行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [3] 核心观点 - 种植产业链：在粮食安全背景下，转基因技术对提升单产具有革命性作用，判断其商业化进程将继续扩面提速，以提升关键品种自给率 [1][12] - 生猪养殖：节前消费旺季猪价抬升，养殖扭亏为盈，短期不利于产能去化；节后为消费淡季，且2025年三季度能繁母猪存栏量仍大于正常保有量，产能有望加速去化，建议重视生猪板块左侧布局机会 [2][13] 本周行情回顾 - 本周（1月19日-1月23日）农林牧渔（申万）板块指数上涨0.40%，收于2923.59点 [15] - 子板块周涨幅居前三的分别为种植业（+4.14%）、农产品加工（+3.99%）、渔业（+2.90%） [15] - 个股方面，涨幅前五为京基智农(+29.47%)、福建金森(+15.66%)、海南橡胶(+15.50%)、万辰集团(+14.32%)、宏辉果蔬(+9.94%)；跌幅前五为平潭发展(-14.04%)、*ST天山(-5.67%)、中宠股份(-4.31%)、海大集团(-3.72%)、牧原股份(-2.79%) [20] 重点农产品数据跟踪 主要粮食作物 - 玉米：本周现货均价2369.77元/吨，周环比上涨0.43%；上周国际现货均价5.04美元/蒲式耳，周环比下跌3.37% [27] - 小麦：本周国内均价2525.12元/吨，周环比上涨0.46%；上周国际现货均价5.77美元/蒲式耳，周环比下跌0.79% [30] - 水稻：本周粳稻现货均价2948.00元/吨，周环比上涨0.14%；期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [35] - 大豆：本周国产大豆均价4072.11元/吨，周环比上涨0.47%；上周国际现货均价400.56美元/吨，周环比下跌1.23% [41] - 棉花：本周新疆棉花均价15580.00元/吨，周环比下跌0.45%；2025年12月全球棉花市场价74.07美分/磅，月环比下跌1.61% [45] 养殖产业链 - 生猪养殖： - 本周生猪均价12.99元/公斤，周环比上涨2.27%；生猪期货均价11578元/吨，周环比下跌2.66% [65] - 1月第2周生猪宰后均重89.71公斤，周环比大幅上升33.81% [65] - 2025年11月生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，月环比增长3.21%，同比增长17.4% [2][65] - 本周仔猪均价390.73元/头，周环比上涨14.25%；二元母猪均价1801.23元/头，周环比大幅上涨31.37% [65] - 全国能繁母猪存栏量3961万头，同比2024年末下降2.9%，相较于2025年三季度末下降1.83%，自9月以来整体呈现去产能趋势 [2][13] - 禽养殖： - 1月第2周商品代肉雏鸡均价3.34元/羽，周环比持平；本周毛鸡均价3.86元/斤，周环比下跌1.19% [76] - 本周毛鸡屠宰利润0.04元/羽，周环比大幅下降107.84%；毛鸡养殖利润0.06元/羽，周环比下降80.00% [76] - 1月第2周鸡肉价格22.37元/公斤，周环比上涨0.27%；鸡蛋价格8.79元/公斤，周环比上涨1.74% [76] - 饲料及维生素： - 1月第2周生猪饲料均价2.65元/公斤，周环比上涨0.38%；育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，周环比持平 [52] - 本周维生素A均价62.10元/千克，周环比下跌0.64%；维生素E、B6、B2价格周环比均持平 [52] 其他农产品 - 糖：本周国内柳州白砂糖现货价5358.00元/吨，周环比下跌0.59%；国际原糖现货价14.54美分/磅，周环比下跌0.21% [101] - 蔬菜：本周菌菇类蔬菜价格指数120.73，周环比上涨5.56%；叶菜类价格指数116.26，周环比下跌5.59% [103] - 水产：本周扇贝均价10.00元/公斤，周环比大幅上涨25.00%；海参、鲍鱼、草鱼、鲤鱼、鲫鱼价格周环比均持平 [90] 进口数据 - 2025年12月，肉类（包括杂碎）进口42万吨，环比增长7.69%，同比下降31.15%；其中猪肉及猪杂碎进口15万吨，环比持平，同比下降25.00% [112] - 2025年12月，粮食进口1086万吨，环比微降0.64%，同比增长5.95%；其中玉米进口80万吨，环比大幅增长42.86%，同比增长135.29% [112] - 2025年1-12月累计，大豆进口11182万吨，累计同比增长6.47% [112] 重点公司推荐 - 种植/种业：种植端推荐北大荒、苏垦农发；种业端重点推荐大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1][12] - 生猪养殖：建议关注立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份 [5][13] - 饲料及动保：饲料板块推荐海大集团；动保后周期板块推荐金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [5][13] 盈利预测与估值 - 报告列出了中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业、隆平高科、大北农、温氏股份等多家重点公司的盈利预测与估值数据，投资评级均为“买入” [7]