行业投资评级 - 行业评级：推荐 [4] 核心观点 - ChatGPT将推出广告位，进一步推动AI流量价值重估 OpenAI计划于2月初在ChatGPT中上线按展示次数收费的广告服务，初期试运行要求每家广告主承诺支出低于一百万美元 广告将独立呈现并明确标注，例如在用户查询菜谱时展示相关食品品牌广告 公司近期扩大了实惠订阅套餐ChatGPT GO的覆盖范围，并将在免费和该档订阅用户中测试广告 若模式跑通，将为公司开辟重要的增量收入曲线，并推动AI流量价值重估 [2][17] - 四部影片定档2026年春节，看好马年文娱消费持续回暖 已有《惊蛰无声》、《飞驰人生3》、《镖人：风起大漠》和《熊出没·年年有熊》四部影片正式定档2026年大年初一上映，题材涵盖剧情、喜剧、动画及武侠 看好最长春节档对电影票房及影院卖品、场景消费等周边产业链的拉动，以及AI漫剧、精品短剧等新兴内容形态对文娱产业的提振 [2][17] - 建议关注三大投资机会：1）港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显社会价值 2）游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔 3）电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放 受益标的包括腾讯、阿里、中文传媒、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、大丰实业、奥拓电子、风语筑 [3][18] 本周市场行情 - 2026年第4周（2026.1.19-2026.1.23）主要指数表现：上证指数上涨0.84%，沪深300指数下跌0.62%，创业板指数下跌0.34% 恒生指数下跌0.36%，恒生互联网指数下跌0.36% [1][8] - SW传媒指数上涨1.98%，领先创业板指数2.32个百分点，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第18位 [1][8] - 传媒子行业中，影视、出版和体育位列前三位，分别上涨6.39%、上涨4.35%和上涨2.81% [1][8][11] - 传媒行业个股涨幅前5为：琏升科技（34.33%）、蓝色光标（26.15%）、浙文互联（20.02%）、佳云科技（18.75%）和新迅达（18.30%） 跌幅前5为：利欧股份（-19.23%）、视觉中国（-11.71%）、人民网（-9.73%）、壹网壹创（-9.64%）和迅游科技（-8.99%） [12][13] - 港股传媒互联网企业中，百度上涨10.23%，快手上涨3.7%，阿里巴巴上涨1.38%，京东上涨1.06% 美团下跌2.45%，腾讯下跌3.64%，网易下跌3.99%，心动公司下跌5.12% [14] 子行业数据 电影行业 - 2026年第4周电影票房前三名：《重返寂静岭》本周票房3152.3万元，票房占比19.40% 《匿杀》本周票房2696.0万元，票房占比16.60% 《疯狂动物城2》本周票房2046.2万元，票房占比12.60% [20][21] 游戏行业 - 2026年第4周iOS游戏畅销榜前三名：《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线-枪战王者》 [5][22] - 2026年第4周安卓游戏热玩榜前三名：《三角洲行动》、《明日方舟：终末地》、《王者荣耀》 [5][22][23] 影视剧集行业 - 2026年第4周影视剧集播映指数前三名：《骄阳似我》（播映指数79.8，腾讯平台）、《玉茗茶骨》（播映指数79.7，芒果平台）、《小城大事》（播映指数79.6，腾讯平台） [24][25] 综艺及动漫 - 2026年第4周综艺播映指数前三名：《喜人奇妙夜第二季》（播映指数68.5，腾讯平台）、《声鸣远扬2025》（播映指数67.8，多平台）、《声生不息·华流季》（播映指数67.6，芒果平台） [26][27] - 2026年第4周动漫播放量指数前三名：《仙逆》（播放量指数240.4，腾讯平台）、《开心锤锤》（播放量指数201.1，多平台）、《吞噬星空》（播放量指数194.1，腾讯平台） [27][28]