报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 下游钢厂节前检修处于高位，铁水产量偏弱，终端需求处于淡季，原料需求不佳，钢厂焦炭库存累积，采购意愿偏弱；中游焦化利润不佳，焦企开工放缓，焦炭产量减少；上游国内煤矿产量有所回升，供应端有一定压力；整体上现货市场焦企提涨搁浅，市场情绪弱稳，焦企利润收缩，周度产量放缓，但上游煤矿持续复产，供给压力不减，原煤及焦炭产量均处高位，供应趋于宽松，春节前虽存补库预期，但供需不佳，预计期价震荡偏弱 [1][5][6] 各目录总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3142 | -21 | -0.66 | 4363197 | 2373958 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3305 | -10 | -0.30 | 1840077 | 1453320 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 795.0 | -17.0 | -2.09 | 1409932 | 566469 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1157.0 | -14.0 | -1.20 | 5090547 | 657580 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1722.0 | 5.0 | 0.29 | 98670 | 39991 | 元/吨 | [3] 行情评述 - 上周焦煤焦炭期货震荡调整，上游供应压力持续增加，焦炭略强于焦煤 [5] - 下游钢厂节前检修高位，铁水产量偏弱，叠加终端需求淡季，原料需求不佳；上周钢厂盈利率 40.69%，环比增加 0.86 个百分点，同比减少 8.23 个百分点；日均铁水产量 228.1 万吨，环比增加 0.09 万吨，同比增加 2.65 万吨；焦炭日均产量 46.9 万吨（环比+0.18），产能利用率 85.71%（+0.33），焦炭库存 661.64 万吨（+11.31），焦炭可用天数 12.35 天 [5] - 中游焦化利润不佳，焦企开工放缓，焦炭产量减少；全国平均吨焦盈利 -66 元/吨（环比 -1）；上周产能利用率为 72.41%（-0.14），焦炭日均产量 63.31 万吨（-0.14），焦炭库存 81.45 万吨（-0.36） [5] - 上游国内煤矿产量有所回升，供应端有一定压力；上周 523 家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为 89.3%，环比 0.9%；原煤日均产量 199.4 万吨，环比 +1.7 万吨，原煤库存 560.5 万吨，环比 +10.6 万吨，精煤日均产量 77 万吨，环比 +0.02 万吨，精煤库存 274.4 万吨，环比 +2 万吨；全国 16 个港口进口焦煤库存为 562.99 万吨（增 0.59），全国 18 个港口焦炭库存为 269.26 万吨（增 4.19） [6] 相关图表 - 包含焦煤现货价格走势、焦炭现货价格走势、日均产量（独立焦化厂、钢厂）、产能利用率（统计独立焦企全样本）、日均铁水产量、各类库存（焦炭：焦化厂、钢厂、港口、合计；炼焦煤：统计独立焦企全样本、钢厂、六港）、焦炭可用天数（钢厂）、吨焦利润（全国、山西、河北）、炼焦煤产能利用率（煤矿）、炼焦煤日均产量（煤矿精煤）、炼焦煤库存（煤矿精煤）等图表 [9][12][16][18][20][22][25][29][31][34][35][44][46]