报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 动力煤现货短期、中期、日内观点均为震荡 ，市场观望氛围较浓，港口煤价窄幅震荡 [1] - 预计2月动力煤价格在旺季支撑及反内卷政策基调下仍维持窄幅运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 动力煤现货价格行情驱动逻辑 - 供应端：1月16日当周全国462家动力煤矿产能利用率90.6% ，日均原煤产量546.7万吨 ，恢复至12月中旬水平；新一年度部分因完成年度目标停产煤矿陆续复产 ，产地煤矿平稳生产；1月前两周我国海运煤到港量1325.2万吨 ，折合日均到港量110.4万吨 ，较12月日均到港量环比回落 ，但较去年同期增长13.8% [4] - 需求端：1月下旬受寒潮影响 ，沿海城市气温骤降 ，电厂煤炭日耗攀升 [4] - 市场预期：煤炭行业在缺乏产能调控政策背景下 ，市场对动力煤持长期宽松预期 ，下游用户谨慎采购 [4]