报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 对2026年1月26日铜、锌、铝、镍、铅等有色金属的跨市、跨期、期现、跨品种套利情况进行跟踪分析，给出国内价格、LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差、理论价差等数据 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格100680，LME价格12859，比价7.78；三月国内价格101540，LME价格12926，比价7.84；现货进口均衡比价7.89，盈利 -590.48；现货出口盈利 -176.73 [1] - 锌：现货国内价格24620，LME价格3206，比价7.68；三月国内价格24640，LME价格3239，比价5.30；现货进口均衡比价8.32，盈利 -2044.55 [1] - 铝：现货国内价格24110，LME价格3142，比价7.67；三月国内价格24340，LME价格3146，比价7.73；现货进口均衡比价8.31，盈利 -2017.82 [1] - 镍：现货国内价格144550，LME价格18492，比价7.82；现货进口均衡比价7.99，盈利 -1277.12 [1] - 铅：现货国内价格16950，LME价格1981，比价8.55；三月国内价格17155，LME价格2026，比价12.16；现货进口均衡比价8.54，盈利21.56 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差900，理论价差604；三月 - 现货月价差1100，理论价差1106；四月 - 现货月价差1270，理论价差1618；五月 - 现货月价差1280，理论价差2129 [3] - 锌：次月 - 现货月价差230，理论价差225；三月 - 现货月价差285，理论价差356；四月 - 现货月价差315，理论价差486；五月 - 现货月价差305，理论价差617 [3] - 铝：次月 - 现货月价差300，理论价差231；三月 - 现货月价差350，理论价差363；四月 - 现货月价差405，理论价差495；五月 - 现货月价差420，理论价差627 [3] - 铅：次月 - 现货月价差20，理论价差210；三月 - 现货月价差80，理论价差317；四月 - 现货月价差115，理论价差423；五月 - 现货月价差150，理论价差530 [3] - 镍：次月 - 现货月价差5860；三月 - 现货月价差6000；四月 - 现货月价差6230；五月 - 现货月价差6180 [3] - 锡：5 - 1价差2700，理论价差8737 [3] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差 -370，理论价差444；次月合约 - 现货价差530，理论价差1130 [3] - 锌：当月合约 - 现货价差 -265，理论价差165；次月合约 - 现货价差 -35，理论价差308；当月合约 - 现货价差 -265，理论价差158；次月合约 - 现货价差 -35，理论价差345 [3] - 铅：当月合约 - 现货价差125，理论价差173；次月合约 - 现货价差145，理论价差287 [3] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌4.12，铜/铝4.17，铜/铅5.92，铝/锌0.99，铝/铅1.42，铅/锌0.70 [3] - 伦（三连）：铜/锌4.02，铜/铝4.14，铜/铅6.47，铝/锌0.97，铝/铅1.56，铅/锌0.62 [3]