港股市场回顾 - 截至2026年1月23日收盘，恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国企指数收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额进一步减至827.99亿港元 [1][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元 [1][5] - 板块表现方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股则逆市走强 [1][5] - 上周五（1月23日）港股三大指数午后回暖，恒指涨0.45%，国企指数涨0.51%，恒生科技指数涨0.62% [1][5] - 上周全周来看，恒指、国企指数及科技指数分别小幅收跌0.36%、0.45%和0.42% [1][5] - 蓝筹股中，信义光能(00968)涨11.15%，泡泡玛特(09992.HK)涨6.60%，新东方-S(09901.HK)涨3.75%，龙湖集团(00960.HK)跌2.27%，中国石油股份(00857.HK)跌2.09% [1][5] 美股市场回顾 - 上周五（1月23日）美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.58%，标普500指数涨0.03%，纳指涨0.28% [2][5] - 道指成分股中，高盛、卡特彼勒跌超3%，领跌道指，英特尔因Q4亏损扩大且营收指引不及预期而大跌17% [2][5] - 科技股表现分化，万得美国科技七巨头指数涨1.05%，微软涨超3%，亚马逊涨超2%，纳斯达克中国金龙指数收跌0.26%，小鹏汽车跌超3% [2][5] - 上周全周来看，道指累计下跌0.53%，标普500指数累计下跌0.35%，纳斯达克指数累计下跌0.06% [2][5] 市场展望与投资主线 - 报告认为，以中国资产为核心的港股配置价值继续凸显，并建议关注四大主线 [3] - 主线一：“科技自立自强”政策支持下的人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 主线二：“扩大内需消费”政策支持预期的体育服饰及非必需性服务消费等板块，报告上周推荐的体育服饰消费龙头李宁全周累计上涨4.3% [3] - 主线三：仍属较低估值和较高股息的各细分行业的央国企龙头公司板块 [3] - 主线四：受益于2026年美联储降息预期且今年一季报业绩继续较好表现的上游有色金属板块 [3] - 2026年港股及A股均实现开门红上涨，南下资金于1月初至上周五已累计净流入达435亿港元 [3][5] 市场热点与行业动态 - 互联网大厂春节AI红包大战：腾讯发布通知，将在2月1日上线春节活动，用户上元宝APP可分10亿现金红包，单个红包金额可达万元，并已启动新功能内测邀约 [9][12] - 百度自1月26日至3月12日，用户在百度APP使用文心助手有机会瓜分5亿现金红包，最高可获得1万元奖励，并将作为首席AI合作伙伴合作《2026北京广播电视台春节联欢晚会》 [9][12] - 贵金属与工业金属价格大涨：现货黄金向上触及5050美元，日内上涨1.29%，黄金连续第五个交易日盘中创历史新高 [9] - 白银史上首次突破100美元关口，纽约期银和伦敦现货白银均创2020年来最大单周涨幅 [9] - 伦铜重上1.3万美元，接近本月稍早创下的盘中最高纪录，全球铜价今年以来涨幅明显 [9] - 报告认为，受益于AI数据中心建设需求以及新能源电动车的需求拉动，全球铜金属的供给需求已出现紧平衡 [9] 本周荐股：中国中铁 (00390.HK) - 公司是基建领域的特大型企业集团，母公司2024年在《财富》中国500强企业排名第35位，业务涵盖铁路、公路、市政、房建等几乎所有基本建设领域 [10] - 2025年前三季度实现营业收入7738.14亿元，同比减少5.46%，归母净利润174.90亿元，同比增长14.97%，扣非归母净利润152.01亿元，同比减少20.04% [10] - 分业务看，25Q1-3基础设施建设业务营收6595.61亿元，同比减少7.52%，毛利率7.57%，同比增加0.01个百分点，设计咨询业务营收126.68亿元，同比减少1.42%，毛利率22.94%，同比减少1.58个百分点 [10] - 装备制造业务营收215.67亿元，同比增长8.71%，毛利率21.85%，同比减少0.88个百分点，房地产开发业务营收238.24亿元，同比增长8.75%，毛利率7.42%，同比减少5.28个百分点 [10] - 矿产资源利用业务前三季度实现收入62.23亿元，同比增长8.04%，毛利率59.45%，同比提升5.20个百分点，盈利能力显著提升 [10] - 2025Q1-3 LME铜均价为9556.44美元/吨，同比上涨4.66%，最新1月23号LME铜价格为11665美元/吨，随着铜价上行有望对公司未来盈利形成支撑 [10] - Wind一致预期公司2026年度净利润为239亿人民币，对应当前市值仅4倍PE左右，报告认为较为低估，建议积极关注，目标价4.4港元，止损价3.7港元 [10] 重点公司信息摘要 - 腾讯控股(00700.HK)：春节分10亿现金，元宝启动新功能内测邀约 [12] - 中国石油化工股份(00386.HK)：全年原油加工量2.5亿吨，同比减少0.78% [12] - 京东(09618.HK)：称去年是AI消费爆发元年，AI产品搜索量升逾百倍 [12] - 百度(09888.HK)：文心助手入局春节AI大战，将发放5亿现金 [12] - 紫金矿业(02899.HK)：巨龙铜矿二期工程建成投产，预计年产铜30-35万吨 [12] - 泡泡玛特(09992.HK)：公司创始人称产品已成代表中国“土特产” [12] - 华润医药(03320.HK)：附属江中药业去年赚9.06亿人民币，增长15% [12] - 中铝国际(02068.HK)：联合体中标30.3亿元电解铝项目 [12] - 光大证券(06178.HK)：料去年度净利润增长21.92% [12] - 爱康医疗(01789.HK)：全关节手术机器人获NMPA批准 [12] - 特步国际(01368.HK)：全年特步主品牌零售低单位数同比增长 [12] 财经要闻摘要 - 国家能源局：去年全国电力市场交易电量6.6万亿千瓦时，年增7.4% [11] - 去年末内地银行理财存续规模33.3万亿人民币，较年初增11.15% [11] - 中国信通院拟于周一发布「算力星网」联合推进倡议 [11] - 中国商务部监测：去年手机及智能机器人产品网零额分别增20.5%和18% [11] - 离岸人民币涨穿6.95元，创2023年5月以来新高 [11] - 澳门2025年全年入境旅客约4006.94万人次，同比上升14.7% [11] - 香港保监局：香港去年首三季毛保费总额6370亿港元，上升32.5% [11] - WTI 3月原油期货收涨2.88%，报61.07美元/桶 [11] - 日本央行维持政策利率0.75%不变，符合预期 [11] 新股资讯 - 东鹏饮料 (9980)：行业为食品饮料，招股价250.5港元，每手100股，招股截止日2025年1月29日，上市日期2025年2月03日，目前处于招股中 [13] - 鸣鸣很忙 (1768)：行业为零售，招股价区间229.6-236.6港元，每手100股，招股截止日2025年1月23日，上市日期2025年1月28日 [13]