报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕预计进入去库阶段，短线反弹，关注南美天气及逢低企稳短多机会 [1][3] - 菜粕近月价格有支撑，主力及远月看多需谨慎，止跌反弹 [1][7] - 棕榈油有1月累库风险，短期反弹，追多需谨慎，关注1月去库情况 [1][9] - 豆油短期反弹，追多需谨慎，做好仓位及风控管理 [1] - 菜油短期震荡，或暂偏弱震荡，关注棕榈油带动情况 [1] - 棉花短期偏弱调整，中长期关注利空释放后修复表现 [1][13] - 红枣高库存去化加速或推动短线反弹，大方向整体承压反弹 [1][15] - 生猪近月盘面压力或抬升，需警惕回调，远月合约短期承压 [1][17] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货主力日收盘2751元/吨，较前一日跌17元，跌幅0.61%；全国现货均价3194.29元/吨，较前一日涨6.86元，涨幅0.22% [2] - 最新大豆及豆粕库存环比下降，2月进口预估同比偏低；阿根廷干旱提供支撑，巴西产量上调利空市场，上周五豆粕小幅回落 [1][3] 菜粕 - 期货主力日收盘2235元/吨，较前一日跌15元，跌幅0.67%；全国现货均价2572.11元/吨，与前一日持平 [4] - 1月菜籽零进口，2 - 3月月均进口12万吨远低于去年；加拿大首批菜籽已采购，预计3月后到港；国内进口菜籽压榨延后，供应紧缺，成交少 [1][7] - 中加贸易关系缓解，长期化解进口供应压力 [1][7] 棕榈油 - 期货主力日收盘8910元/吨，较前一日跌34元，跌幅0.38%；全国均价8950元/吨，较前一日跌20元，跌幅0.22% [8] - 截至1月16日，全国重点地区商业库存74.61万吨，环比增1.01万吨，增幅1.37%，同比增54.86% [9] - 1月1 - 20日马棕产量环比降16.06%，出口环比增8.64% - 11.38%，但仍有1月累库风险 [9] 棉花 - 期货主力CF2605收盘14695元/吨，较前一日跌35元，跌幅0.24%；CCIndex(3218B)现货价15870元/吨，较前一日涨31元，涨幅0.20% [10] - 国际上巴西2026年种植面积调减5%，产量预计降10%；土耳其种植面积和产量预计缩减 [11] - 国内新棉加工基本完成，销售进度放缓，商业库存升至569万吨，去库或偏慢；12月棉花和棉纱进口显著提升 [12] 红枣 - 期货主力CJ2605收盘8800元/吨，较前一日涨55元，涨幅0.63%；喀什通货现货价6元/千克，与前一日持平 [14] - 产区收购结束，供应增多，进入消费旺季；36家样本企业库存14068吨，环比减347吨，高于同期3468吨 [15] 生猪 - 期货主力lh2603收盘11565元/吨，较前一日跌35元，跌幅0.30%；全国出栏均价12920元/吨，较前一日涨50元，涨幅0.39% [16] - 供给端出栏进度慢，月底出栏压力增，二次育肥入场，能繁母猪去化不及预期 [17] - 需求端节后屠宰量回落，下一轮需求预计下周开启；养殖利润反弹不利产能去化 [17]