报告行业投资评级 - 铝：偏强震荡；氧化铝：底部盘整；铸造铝合金：跟随电解铝 [1] 报告的核心观点 - 美国1月标普全球制造业、服务业PMI均扩张但略低于预期，商业活动保持增长但增速偏弱，制造业增长加快超服务业，潜在订单增长近期放缓 [3] - 日本央行维持利率不变，一位成员支持加息，行长称若经济如预期将继续加息并在特殊情况灵活开展债券操作，日元涨破158 [3] - 铝趋势强度为1，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为1 [3] 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价24290，较T - 1涨365，较T - 5涨365，较T - 22涨2370，较T - 66涨3610；夜盘收盘价24315 [1] - LME铝3M收盘价3174，较T - 1涨36，较T - 22涨299，较T - 66涨487 [1] - 沪铝主力合约成交量428066，较T - 1增72264，较T - 5减232757，较T - 22增91612，较T - 66增304978 [1] - 沪铝主力合约持仓量340575，较T - 1增2615，较T - 5增6676，较T - 22增46202，较T - 66增150044 [1] - LME铝3M成交量28454，较T - 1增6402，较T - 5减577，较T - 22增9536，较T - 66增13996 [1] - LME注销仓单占比4.89%，较T - 1降0.37%，较T - 5降3.60%，较T - 22降1.84%，较T - 66降14.73% [1] - LME给cash - 3M价差 - 18.98，较T - 5降27.83，较T - 22增25.51，较T - 66降34.58 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 60，较T - 1涨5，较T - 5涨15，较T - 22降40，较T - 66降90 [1] - 买近月地连一跨期套利成本78.87，较T - 1降0.03，较T - 5降0.86，较T - 22增10.03，较T - 66增18.40 [1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2724，较T - 1涨7，较T - 5降27，较T - 22涨187，较T - 66降144；夜盘收盘价2719 [1] - 沪氧化铝主力合约成交量455997，较T - 1减108160，较T - 5减337275，较T - 22减143441，较T - 66增216801 [1] - 沪氧化铝主力合约持仓量494765，较T - 1增5627，较T - 5增4649，较T - 22增288790，较T - 66增209470 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 99，较T - 1涨2，较T - 5降2，较T - 22降112，较T - 66降72 [1] - 买近月抛连一跨期套利成本33.88，较T - 1降0.22，较T - 5增0.14，较T - 22增12.95，较T - 66增7.73 [1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价22995，较T - 1涨140，较T - 5涨260；夜盘收盘价23130 [1] - 铝合金主力合约成交量9779，较T - 1增1393，较T - 5减8748 [1] - 铝合金主力合约持仓量16595，较T - 1减1319，较T - 5减4291 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 90.00，较T - 1涨10，较T - 5降10 [1] - 现货升贴水 - 150，较T - 5涨30，较T - 22降110，较T - 66降130 [1] 现货市场 电解铝 - 上海保税区Premium150，较T - 5降5，较T - 22涨40，较T - 66涨70 [1] - 欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)345.0，较T - 1涨7.5，较T - 5涨7.5，较T - 22涨20.0，较T - 66涨87.5 [1] - 预培阳极市场价6087，较T - 22降100，较T - 66涨492 [1] - 佛山铝棒加工费 - 50，较T - 1降120，较T - 5降30，较T - 22降500，较T - 66降340 [1] - 山东1A60铝杆加工费200，较T - 66降50 [1] - 铝锭精废价差1537，较T - 1涨152，较T - 5降49，较T - 22涨1028，较T - 66涨1146 [1] - 电解铝企业盈亏7978.81，较T - 1涨370.00，较T - 5涨110.80，较T - 22涨2603.34，较T - 66涨3507.48 [1] - 铝现货进口盈亏0.00，较T - 5涨2154.35，较T - 22涨1757.90，较T - 66涨1503.73 [1] - 铝3M进口盈亏 - 1490.14，较T - 1涨89.28，较T - 5涨363.03，较T - 22涨275.27，较T - 66降108.70 [1] - 铝板卷出口盈亏3343.84，较T - 1涨80.20，较T - 5涨95.44，较T - 22涨106.67，较T - 66涨615.51 [1] - 国内铝锭社会库存76.80万吨，较T - 5增1.90，较T - 22增19.10，较T - 66增18.10 [1] - 上期所铝锭仓单14.12万吨，较T - 1增0.23，较T - 5增0.04，较T - 22增6.33，较T - 66增8.20 [1] - LME铝锭库存50.73万吨，较T - 1降0.20，较T - 5增1.93，较T - 22降1.23，较T - 66降0.62 [1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价2657，较T - 5降9，较T - 22降124，较T - 66降351 [1] - 氧化铝连云港到岸价(美元/吨)329，较T - 5降2，较T - 22降7，较T - 66降18 [1] - 氧化铝连云港到岸价(元/吨)2720，较T - 22降145，较T - 66降215 [1] - 澳洲氧化铝FOB(美元/吨)307，较T - 1涨3，较T - 5降3，较T - 22降3，较T - 66降16 [1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 191，较T - 1涨21，较T - 5涨11，较T - 22降91，较T - 66降142 [1] 铝土矿 - 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)(Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)70，较T - 22降8，较T - 66降10 [1] - 印尼进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)71 [1] - 几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)62，较T - 5降1，较T - 22降8，较T - 66降12 [1] - 阳泉铝土矿价格530(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)，较T - 22降20，较T - 66降20 [1] 铝合金 - ADC12理论利润272，较T - 1降209，较T - 22涨377，较T - 66涨102 [1] - 保太ADC1223500，较T - 1涨200，较T - 22涨2400，较T - 66涨3100 [1] - 保太ADC12 - A00 - 610，较T - 1降170，较T - 5降80，较T - 66降290 [1] 烧碱 - 三地库存合计陕西离子膜液碱(32%折百)41878，较T - 1增2325，较T - 5降642，较T - 22降1614，较T - 66降6984 [1]