报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 预计未来1 - 2周，碳酸锂价格将进入高位震荡整理阶段 市场经历由预期驱动上涨到现实压力回调的剧烈转换，当前处于高位宽幅震荡阶段，核心矛盾在于供应端政策扰动带来的收缩预期与下游新能源汽车需求疲弱现实之间的博弈 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 现货市场电池级碳酸锂现货周度上涨12.33%至156,250元/吨，市场情绪先扬后抑，周后期期货暴跌导致基差大幅走阔，环比增长 - 332.64%至10,050元/吨，显示期货市场情绪降温更快 [2] - 期货市场主力合约周内冲高至174,060元/吨后暴跌，周收盘跌6.32%至146,200元/吨，持仓量周度减少18.54%至416,133手，资金大幅离场，市场波动率显著放大 [2] - 供应方面国内碳酸锂产能利用率维持87.14%高位，周环比无变化，供应端主要受海外矿权政策及国内环保行动等消息面扰动，市场存在远期供应收缩预期 [2] - 需求方面下游需求呈现分化，储能电芯开工率上升，但1月上旬新能源车零售数据同比大幅下滑，正极材料厂1月排产预计环比走弱，采购以刚需为主 [2] - 进口出口港口锂矿贸易商可售库存环比下降4.83%至13.8万吨，显示进口原料供应偏紧，运费成本部分航线小幅上涨，如尼日利亚航线周环比增6.67% [2] - 成本利润外采锂精矿生产成本环比增3.1%至158,106元/吨，已高于期货收盘价，生产利润环比骤降86.98%至 - 1,856元/吨，成本支撑作用显现 [2] - 库存水平交易所仓单库存环比增长8.27%至27,458手，其中江苏奔牛港、上海象屿速传库等增幅显著，显示现货向期货市场流入，库存压力有所增加 [2] 锂盐行情介绍 - 碳酸锂期货价格从143,420元/吨涨至146,200元/吨，周度涨幅1.94%；碳酸锂现货（电碳）到货价格从139,100元/吨涨至156,250元/吨，涨幅12.33%；碳酸锂现货（工碳）价格从136,300元/吨涨至153,600元/吨，涨幅12.69% [4] - 氢氧化锂现货（电碳 - 粗颗粒）价格从132,000元/吨涨至150,500元/吨，涨幅14.02%；氢氧化锂现货（电碳 - 细粉）价格从137,200元/吨涨至155,700元/吨，涨幅13.48%；氢氧化锂现货（工碳）价格从126,700元/吨涨至145,200元/吨，涨幅14.60% [4] - 原料分类中，旌石料、云母料升贴水分别从 - 1700、 - 1600变为 - 1600、 - 1500，周度变动均为100；盐湖料、同收料升贴水无变化 企业分类中，多家企业升贴水均有不同程度改善，如赣锋锂业从 - 1300变为 - 1100，周度变动200 [7] 锂盐基本面 供给 - 涉及中国碳酸锂产量、各产区产量、各原料来源产量、中国氢氧化锂产量，但未给出具体数据 [11][13][15][17] 需求 - 中下游消费情况未给出具体数据 [21] 进出口 - 锂矿石进口情况未给出具体数据 [23] - 锂矿石运输情况未给出具体数据 [25] - 锂矿石运输成本方面，尼日利亚集装箱运输运费从15.00涨至16.00，周度涨幅6.67%，其他部分国家和运输类型运费无变化 [27] - 碳酸锂进出口情况未给出具体数据 [28] - 进出口季节性变动情况未给出具体数据 [32] - 氢氧化锂进出口情况未给出具体数据 [34] 库存 - 碳酸锂社会库存情况未给出具体数据 [36] - 碳酸锂仓单合计从25,360手增至27,458手，周度增加2098手，部分交割库如江苏奔牛港务库、上海象屿速传库等仓单数有明显变化 [40] 成本利润 - 碳酸锂成本利润情况未给出具体数据 [41] 锂电基本面 行情 - 正极材料行情情况未给出具体数据 [44] 供给 - 正极材料产量情况未给出具体数据 [46] - 电解液价格和产量情况未给出具体数据 [48] 需求 - 正极材料消费情况未给出具体数据 [50] 进出口 - 锂电材料进出口情况未给出具体数据 [52] - 电池进出口情况未给出具体数据 [54] 成本利润 - 三元材料成本利润情况未给出具体数据 [56] 锂电回收 - 锂电回收情况未给出具体数据 [58] 新能源车 - 产销情况未给出具体数据 [60] - 其他重要数据情况未给出具体数据 [62]