报告行业投资评级 * 报告未明确给出对“装备制造”行业的整体投资评级 [1] 报告核心观点 * 报告认为固态电池产业持续推进，吉利汽车和一汽红旗等企业在全固态/半固态电池的研发和样车验证上取得重要进展，同时高端电摩、无人机、储能等多元化场景需求为固态电池商业化提供路径，建议关注核心设备及材料环节 [2] * 报告指出中国逆变器出口保持上升，2025年12月出口额8.39亿美元，同比增加26%，环比增加9%，2025年全年累计出口金额约90.22亿美元，12月单月出口额占全年11%为全年最高，主要受政策窗口期前集中出货影响，行业进入“量增价稳”的结构性优化阶段，继续看好逆变器环节 [2] * 报告分析2026年1月第2周全国乘用车市场零售同环比下滑，日均零售5.0万辆，同比去年下降22%，环比上月下降31%，主要受新能源车购置税减半及以旧换新补贴方式改变影响，但周内销量已好转，长期看随着智能化水平提高，新能源车渗透率仍有较大提升空间，建议关注具备品牌、新车周期及智能化水平较高的整车厂商 [2] 市场行情回顾 * 上周（2026年1月19日至1月23日）机械设备、电力设备及汽车行业指数分别上涨+2.56%、+3.57%及+2.51%，在31个申万一级行业中排名分别为第13、11、14位，同期沪深300指数下跌-0.62% [1][7] * 上周机械设备、电力设备及汽车行业中，风电设备、光伏设备、其他电源设备等细分方向表现靠前，分别上涨7.84%、6.49%、5.57%；乘用车、摩托车及其他、电池等细分方向表现靠后，其中乘用车下跌1.60% [9] * 上周机械设备行业涨幅前五个股为锋龙股份(+61.08%)、田中精机(+33.66%)、德恩精工(+33.05%)、浙矿股份(+31.97%)、欧科亿(+28.39%) [11][14] * 上周电力设备行业涨幅前五个股为奥特维(+38.90%)、迈为股份(+36.29%)、汉缆股份(+36.24%)、琏升科技(+34.33%)、飞沃科技(+32.54%) [11][14] * 上周汽车行业涨幅前五个股为新坐标(+36.30%)、铁流股份(+32.97%)、潍柴重机(+27.97%)、联诚精密(+24.75%)、威唐工业(+21.63%) [11][14] * 上周机械设备行业跌幅前五个股为思林杰(-29.68%)、利欧股份(-19.23%)、航天动力(-12.68%)、高澜股份(-9.45%)、展鹏科技(-8.00%) [12][13] * 上周电力设备行业跌幅前五个股为ST京机(-9.96%)、泰永长征(-9.68%)、鹏辉能源(-6.21%)、航天机电(-5.88%)、欧陆通(-5.63%) [12][13][15] * 上周汽车行业跌幅前五个股为交运股份(-7.51%)、恒帅股份(-6.92%)、斯菱智驱(-6.12%)、川环科技(-5.12%)、索菱股份(-4.95%) [12][15] 行业要闻 * 人形机器人：IDC报告显示，2025年全球人形机器人市场快速增长，出货量约1.8万台，销售额约4.4亿美元，同比增长约508%，中国厂商占主导，智元机器人与宇树科技出货量约5000台位居头部 [15] * 人形机器人：特斯拉CEO马斯克预测，其人形机器人Optimus预计2027年底面向公众开售 [15] * 人形机器人：工信部表示将强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度 [15] * 轨道交通：截至2025年底，全国共有54个城市开通运营城市轨道交通线路343条，运营里程11710.3公里，2025年全年新增运营里程764.7公里，完成客运量332.4亿人次，较2024年增加10.0亿人次，增长3.1% [15] * 能源体系：2025年，我国规模以上工业水电、核电、风电、太阳能等清洁能源发电量比上年增长8.8%，非化石能源占能源消费总量的比重比上年提高约2个百分点，新能源汽车年产销量均突破1600万辆 [17] 重点公司公告与动态 * 宇泛智能：完成Pre-IPO+轮融资，折合人民币5.13亿元，累计融资金额超10亿元，资金将用于机器人本体、多模态大模型等核心能力建设及海外市场拓展 [17] * 仁烁光能：承担江苏省科技重大专项，其平米级商用柔性钙钛矿单结组件转换效率超18%，大面积全钙叠层组件转换效率超23%，致力于推动该技术在太空光伏等领域的应用 [17] * 明阳智能：筹划发行股份及支付现金购买中山德华芯片技术有限公司100%股权，标的公司致力于光伏领域高端化合物半导体研发和产业化 [17] * 晶科能源：预计2025年年度归母净利润为-69亿元到-59亿元，主要受光伏组件价格低位、高功率产品出货占比低及计提资产减值准备等因素影响 [17][18] * 恒锋工具：已向十余家人形机器人零部件厂商提供初期开发和试制服务，涉及行星滚柱丝杠、精密减速器加工用刀具等产品，部分实现小批量供货 [18] * 模塑科技：以人形机器人外覆盖件为切入点进入机器人赛道，已获得小批量订单 [18] * 凯龙高科：拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳金旺达机电有限公司控制权，标的公司核心业务包括自动化设备、机械手等产品的研发销售 [18] * 中科创达（晓悟智能）：与北京人形机器人创新中心签署战略合作协议，将围绕人形机器人在汽车制造、仓储物流等场景的规模化应用展开合作 [18] * 合盛硅业：控股股东合盛集团拟减持不超过3546.62万股（不超过公司总股本的3%） [18] * 达意隆：预计2025年归母净利润1.06亿元—1.3亿元，同比增长51.88%—86.27% [18] * 中钨高新：全资子公司柿竹园公司新增钨金属资源量9.17万吨，以及共伴生萤石、铋、锡、钼等资源 [19] * 东威科技：预计2025年实现归母净利润1.2亿元到1.4亿元，同比增长73.23%到102.10%，主要得益于PCB电镀设备订单持续增长 [19]