报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球宏观事件持续扰动使市场避险情绪高企推动贵金属市场走高 伦敦金价持稳于5000美元/盎司上方 美国经济数据符合预期 市场维持美联储下半年2 - 3次降息定价 未来伴随美联储重启扩表计划 贵金属中长期看多 短期注意高位回调风险 伦敦金关注上方阻力位5100美元/盎司 下方支撑位4900美元/盎司 伦敦银关注上方阻力位110美元/盎司 下方支撑位90美元/盎司 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1143.320元/克 环比涨27.7 沪银主力合约收盘价27207元/千克 环比涨2242 [2] - 沪金主力合约持仓量215820手 环比增9240手 沪银主力合约持仓量36706手 环比减3613手 [2] - 沪金主力合约成交量395962手 环比增107912手 沪银主力合约成交量965900手 环比增212188手 [2] - 沪金仓单数量103029千克 环比增1020千克 沪银仓单数量573810千克 环比减7280千克 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1144.45元/克 环比涨34.15 华通一号白银现货价27492元/千克 环比涨2626 [2] - 沪金主力合约基差1.13元/克 环比涨6.47 沪银主力合约基差285元/克 环比涨384 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1086.53吨 环比涨6.87吨 SLV白银ETF持仓16089.98吨 环比减14.10吨 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓244770张 环比减6468张 白银CFTC非商业净持仓25214张 环比减6846张 [2] - 黄金季度总供应量1313.07吨 环比增86.24吨 白银年度总供应量32056吨 环比增482吨 [2] - 黄金季度总需求量1257.90吨 环比增174.15吨 白银年度总需求量35716吨 环比减491吨 [2] - 美元指数97.50 环比降0.78 10年美债实际收益率1.92 环比降0.03 [2] 宏观数据 - VIX波动率指数16.09 环比涨0.45 CBOE黄金波动率指标30.01 环比涨1.90 [2] - 标普500/黄金价格比1.40 环比降0.03 金银比49.96 环比降1.78 [2] 行业消息 - 特朗普表示调集重兵前往伊朗 对与伊朗贸易国家加征25%关税将生效 对相关实体及船只制裁 [2] - 特朗普称美国预计获格陵兰美军基地所在区域“主权” [2] - 多名民主党参议员将反对政府拨款法案 联邦政府1月底部分“停摆”可能性增加 [2] - 特朗普可能本周宣布新任美联储主席人选 里克·里德尔获提名概率从4%升至50%左右 [2] - 美国1月标普全球制造业PMI初值51.9略高于前值 服务业PMI初值持平 综合PMI初值升至52.8 均小幅低于预期 2026年1月一年期通胀预期下修至4% 五年期通胀预期为3.3% [2] 重点关注 - 01 - 26 23:30亚特兰大联储GDPNow经济增长预测 [2] - 01 - 28 02:00美国M2货币供应量 [2] - 01 - 29 03:00美联储利率决议及货币政策声明 [2] - 01 - 29 21:30美国11月贸易帐（进出口） [2] - 01 - 30 21:30美国PPI同比(%) [2]