报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价冲高回落，日涨幅 0.29%，量增仓缩，供应回升至高位，需求疲弱，基本面矛盾累积，淡季钢价承压，但成本支撑与情绪偏暖使下行阻力增加，预计维持低位震荡，关注库存变化 [5] - 热轧卷板主力期价震荡运行，日涨幅 0.12%，量仓扩大，供应回落但库存高，压力未退，需求韧性趋弱，产业矛盾易累积，价格承压，投机需求尚可，预计延续震荡，关注需求表现 [5] - 铁矿石主力期价转弱下行，日跌幅 0.95%，量增仓稳，供应收缩但库存高，利好效应不强，需求偏弱，基本面未好转，矿价易承压，钢厂补库与商品偏暖情绪为利好，预计维持震荡，关注钢厂补库情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 七大建筑央企 2025 年新签合同总额超 11.7 万亿元，中国建筑新签合同额 45458 亿元，建筑业务新签合同额 41510 亿元，同比增长 1.7%，地产业务合约销售额 3948 亿元，同比下降 6.4% [7] - 泰国对涉华冷轧碳钢卷材和非卷材作出第二次反倾销日落复审终裁，维持原审税率，对中国大陆涉案产品以到岸价征收 9.24%－20.11%反倾销税，为期 5 年 [8] - 2025 年全年全球粗钢产量为 18.494 亿吨，12 月产量 1.396 亿吨，同比下降 3.7%，各地区产量有不同变化 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海现货价 3250 元，天津 3170 元，全国均价 3324 元；热卷上海 3290 元，天津 3180 元，全国均价 3304 元；唐山钢坯 2950 元，张家港重废 2130 元；卷螺价差 40 元，螺废价差 1120 元 [10] - PB 粉（山东港口）787 元，唐山铁精粉 782 元，澳洲海运费 7.80 元，巴西 21.59 元，SGX 掉期（当月）105.87 元，铁矿石价格指数（61%FE，CFR）104.65 元 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价 3143 元，涨跌幅 0.29%，最高价 3160 元，最低价 3140 元，成交量 809245，持仓量 1730856 [12] - 热轧卷板活跃合约收盘价 3302 元，涨跌幅 0.12%，最高价 3320 元，最低价 3298 元，成交量 391114，持仓量 1514797 [12] - 铁矿石活跃合约收盘价 784.5 元，涨跌幅 -0.95%，最高价 801.5 元，最低价 784 元，成交量 261690，持仓量 568175 [12] 后市研判 - 螺纹钢供需变化，周产量环比增 9.25 万吨，供应压力增加，库存拐点再现，需求弱势，周度表需环比降，高频成交低迷，预计维持低位震荡，关注库存变化 [34] - 热轧卷板供需走弱，周产量环比降 2.95 万吨，库存小幅去化，需求走弱，周度表需环比降 4.20 万吨，高频成交低位运行，预计延续震荡，关注需求表现 [34] - 铁矿石供需格局弱势，库存高位攀升，终端消耗变化不大，需求延续偏弱，港口到货回落但海外发运回升，内矿供应增加，预计维持震荡，关注钢厂补库情况 [35]