行业投资评级 - 报告对计算机行业的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [6] 核心观点 - 报告认为AI产业快速发展，持续改造传统行业，AI应用商业化快速推进，一批具备落地能力的AI公司正迎来全新的发展机遇 [4][21] - 建议关注掌握AI核心技术、具备落地能力、能持续产生规模化收入的AI公司 [4][21] 市场回顾与指数表现 - 本周（2026.1.19-2026.1.23）计算机（申万）指数小幅下跌0.30%，在申万一级行业涨跌幅排名中靠后 [1][11] - 同期，上证指数上涨0.84%，深证成指上涨1.11%，创业板指下跌0.34% [1][11] - 细分板块方面，申万二级行业指数涨跌幅分别为：计算机设备(+0.56%)、IT服务Ⅱ(+0.35%)、软件开发(-1.33%) [1][12] - 个股方面，本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为152、163和43只，其中*ST立方(95.52%)、海联讯(28.76%)、星环科技(26.08%)涨幅分列前三 [12] 重大行业事件 - Runway发布Gen 4.5图生视频模型：在镜头控制和故事叙事能力上显著提升，能在5秒内快速生成包含近景、中景、远景的三个镜头；在1000人参与的测试中，仅57%的人能分辨AI生成视频与真实视频，模型在人物面部一致性、光影逻辑和物理规律表现上接近电影级水准 [16] - 智谱GLM-4.7用户高速增长导致算力紧张：1月23日起限量发售GLM Coding Plan，每日可销售量降至当前的20%，以优先保障老用户编程体验 [16] - 百川发布医疗大模型M3 Plus：幻觉率降至2.6%达全球最低，首创“证据锚定”技术；在Healthbench等权威评测中登顶榜首全面超越GPT-5.2；API调用价格较上一代降低70%；推出“海纳百川”计划，向中国医疗服务机构免费开放M3 Plus API [16] - Anthropic CEO预测：AI端到端接管软件工程师工作仅剩6-12个月；预言2026-2027年将诞生“诺奖级”AI模型；未来1-5年内50%初级白领工作将消失 [16] - DeepMind CEO预测：2030年前有50%概率实现AGI [16] - 智谱AI开源轻量级模型GLM-4.7-Flash：总参数30B，仅激活3B，定位“本地编程与智能体助手”，API免费开放调用；在SWE-bench代码修复测试中得分59.2；本地部署实测苹果M5芯片可跑43 token/s [19] - MiniMax发布Agent 2.0：定义为“AI原生工作台”，推出桌面端应用；Expert Agents功能可将通用专家能力从70分提升至95分甚至100分 [19] - 月之暗面正进行新一轮融资：估值48亿美元，较20天前公布的C轮43亿美元估值上涨5亿美元；公司目前现金持有量超100亿元 [19] 重点公司公告 - 海康威视2025年度业绩快报：实现营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%；实现营业利润169.78亿元，同比增长18.63%；实现归属于上市公司股东的净利润141.88亿元，同比增长18.46% [2][19] - 宇信科技投资者关系活动记录：其AI应用聚焦银行信贷、数字银行等核心业务场景；2025年在信贷领域与近百家金融机构探讨了智能体落地方案，帮助其中30余家完成场景验证，10余家实现上线部署 [2][19] - 大华股份2025年度业绩快报：实现营业总收入327.43亿元，同比增长1.75%；实现营业利润43.45亿元，同比增长45.81%；实现归属上市公司股东净利润38.54亿元，同比增长32.65% [3][19][20] - 中控技术发布2026年限制性股票激励计划草案：在公司层面业绩考核中提出了2026-2028年工业AI业务收入目标值分别为10、25、50亿元，触发值分别为8、15、30亿元 [4][21]