报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材低位盘整运行 关注宏观政策和下游需求情况 [12] - 煤焦短期盘面震荡运行 需谨慎操作 关注焦钢企业补库强度、煤矿放假停产、进口煤通关变化等 [14] - 铁合金价格偏弱震荡 关注国内宏观政策、终端需求、钢厂利润及生产情况 [17] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 - 螺纹钢期货主力合约RB2605收盘3142元/吨 较1月16日跌21元/吨 跌幅0.66% 现货HRB400E:Φ20上海汇总价3270元/吨 较1月16日跌30元/吨 跌幅0.91% [8] - 热轧卷板期货主力合约HC2605收盘3305元/吨 较1月16日跌10元/吨 跌幅0.30% 现货Q235B:5.751500C上海市场价3290元/吨 较1月16日跌10元/吨 跌幅0.30% [8] - 铁矿石期货主力合约I2605收盘795元/吨 较1月16日跌17元/吨 跌幅2.09% 现货日照港PB粉802元/吨 较1月16日跌17元/吨 跌幅2.08% [8] - 焦炭期货主力合约J2605收盘1722元/吨 较1月16日涨5元/吨 涨幅0.29% 现货日照港准一级焦出库价1470元/吨 与1月16日持平 [8] - 焦煤期货主力合约JM2605收盘1157元/吨 较1月16日跌14元/吨 跌幅1.20% 现货介休中硫主焦煤出厂价1300元/吨 较1月16日涨30元/吨 涨幅2.36% [8] - 锰硅期货主力合约SM2605收盘5856元/吨 较1月16日跌10元/吨 跌幅0.17% 现货FeMn65Si17内蒙古市场价5680元/吨 较1月16日跌70元/吨 跌幅1.22% [8] - 硅铁期货主力合约SF2603收盘5652元/吨 较1月16日涨82元/吨 涨幅1.47% 现货自然块72%FeSi内蒙古市场价5330元/吨 较1月16日涨10元/吨 涨幅0.19% [8] - 废钢Mysteel价格指数综合绝对价格指数2414.19 较1月16日跌4.38 跌幅0.18% [8] 本周黑色行情预判 成材 - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.51% 环比增0.03个百分点 钢厂盈利率40.69% 环比增0.86个百分点 日均铁水产量228.1万吨 环比增0.09万吨 全国94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率57.94% 环比降0.05个百分点 同比升41.18个百分点 成材上周震荡运行 市场驱动不强 弱需求带来价格压力 冬储影响降低 宏观市场平静 [12] 煤焦 - 上周煤焦期价先抑后扬 周度小幅收跌 国内中低硫主焦煤价格涨20 - 100元/吨 进口蒙5原煤价格跌50元/吨 远期澳煤价格涨18美元/吨 焦炭提涨未全面落地 煤整体供应旺盛 煤矿复产 炼焦煤矿原煤、精煤产量分别增至199.4万吨、77.0万吨 矿端原煤增库 精煤转小幅增库 下游采购节奏偏缓 厂内原料库存可用天数低于往年同期 进口蒙煤口岸日通关量降 1月海运煤到港量降 钢厂盈利率约40% 高炉开工率持稳 日均铁水产量微增 [14] 铁合金 - 海外美国GDP增速上修 通胀数据小幅上行 市场预期美联储1月议息会议维持利率不变 国内宏观和现实需求驱动不足 钢厂突发事件扰动市场 黑色金属盘面偏弱震荡 硅锰及硅铁期价走势分化 [17] - 供应端硅锰产量及开工率反弹 北方内蒙产量及开工率增 宁夏微降 南方开工率低 硅铁产量及开工率下降 主产区生产平稳 企业积极性低 [17] - 需求端五大钢种硅锰、硅铁周度需求量分别环比增0.91%、1.19% 钢联口径钢厂盈利率回升 日均铁水产量微增 高炉开工率降 复产积极性不足 随着冬储尾声和冬季影响 终端需求乏力 合金需求有下降预期 [17] - 库存端硅锰库存37.3万吨 周环比增0.02万吨 硅铁库存6.722万吨 周环比增0.347万吨 供需偏宽松 库存压力难改善 [17] - 成本端硅锰成本支撑松动 硅铁成本支撑尚可 各地区电费环比无变化 [17] 品种数据 成材 - 螺纹钢上周产量199.55万吨 环比增9.25万吨 同比增25.42万吨 表观需求量185.52万吨 环比降4.82万吨 同比增68.61万吨 [20] - 热轧上周产量305.41万吨 环比降2.95万吨 同比降17.23万吨 表观需求量309.96万吨 环比降4.20万吨 同比增7.40万吨 [33] - 螺纹钢社会库存303.12万吨 环比增7.71万吨 同比降43.37万吨 钢厂库存148.98万吨 环比增6.32万吨 同比增12.26万吨 总库存452.10万吨 环比增14.03万吨 同比降31.11万吨 [28] - 热轧社会库存281.14万吨 环比增22.34万吨 同比增24.18万吨 钢厂库存76.64万吨 环比增0.11万吨 同比降2.91万吨 总库存357.78万吨 环比降4.55万吨 同比增21.27万吨 [39] - 螺纹钢上海基差1月上周五51元/吨 环比降7元 同比增90元 5月上周五128元/吨 环比降9元 同比增85元 10月上周五82元/吨 环比降6元 同比增81元 [42] - 螺纹钢北京基差1月上周五11元/吨 环比降7元 同比增41元 5月上周五88元/吨 环比降9元 同比降25元 10月上周五42元/吨 环比降6元 同比增21元 [45] - 热轧上海基差1月上周五 - 51元/吨 环比持平 同比增45元 5月上周五 - 15元/吨 环比持平 同比降5元 10月上周五 - 34元/吨 环比增2元 同比增11元 [49] 煤焦 - 焦炭总库存939.16万吨 环比增18.99万吨 同比降71.34万吨 独立焦企81.5万吨 环比降0.3万吨 同比降34.2万吨 247家钢厂661.6万吨 环比增11.3万吨 同比降54.6万吨 库存可用天数12.4天 环比增0.4天 同比降1.34天 4港口196.06万吨 环比增7.99万吨 同比增17.46万吨 [59] - 焦煤总库存2867.88万吨 环比增26.38万吨 同比降399.77万吨 独立焦企1177.7万吨 环比增44.8万吨 同比降52.7万吨 库存可用天数14.0天 环比增0.6天 同比降0.3天 247家钢厂803.2吨 环比增1.0吨 同比增45.0吨 库存可用天数12.9天 环比持平 同比降1.0天 [68] - 5港口289.38万吨 环比降9.52万吨 同比降164.91万吨 314家洗煤厂323.2万吨 环比降11.9万吨 同比增1.06万吨 523家炼焦煤矿274.4万吨 环比增2.0万吨 同比降138.22万吨 [69] - 独立焦企平均吨焦盈利 - 66元 环比降1元 同比降39元 产能利用率72.3% 环比降0.3% 同比降0.5% 日均焦炭产量63.3万吨 环比降0.1万吨 同比降1.4万吨 [77] - 523家炼焦煤矿日均精煤产量77.0万吨 环比增0.10万吨 同比增3.60万吨 247家钢厂高炉日均铁水产量228.1万吨 环比增0.09万吨 同比增2.65万吨 [78] - 焦炭1月/焦煤1月上周五为1.35 同比降0.14 焦炭5月/焦煤5月上周五为1.49 环比增0.02 同比降0.07 焦炭9月/焦煤9月上周五为1.45 环比增0.02 同比降0.07 [81][84] - 焦炭基差1月上周五 - 309元/吨 同比降115元 5月上周五 - 141元/吨 环比降5元 同比降46元 9月上周五 - 211元/吨 环比增5元 同比降21元 [88] - 蒙5精煤基差1月上周五 - 270元/吨 同比降82元 5月上周五 - 25元/吨 环比增99元 同比增54元 9月上周五 - 103元/吨 环比增103元 同比增52元 [92] - 焦煤价差5月 - 9月上周五 - 69.5 环比增10.0 同比增1.0 9月 - 1月上周五 - 98.5 同比降74.0 [93] - 焦炭价差5月 - 9月上周五 - 78.5 环比增3.5 同比降2.5 9月 - 1月上周五 - 167.0 同比降140.0 [96] 铁合金 - 锰矿天津港半碳酸锰块Mn36%南非产1月23日35.8元/干吨度 周环比降0.4元 同比降1.2元 硅锰现货内蒙6517型1月23日5680元/吨 周环比降70元 同比降470元 硅铁现货内蒙721月23日5330元/吨 周环比增10元 同比降700元 [101] - 锰矿港口库存合计424.8万吨 周环比增3万吨 同比增31.4万吨 天津港323万吨 周环比增4.9万吨 同比降14.3万吨 钦州港101.3万吨 周环比降1.9万吨 同比增45.7万吨 [104] - 硅锰产量上周191135吨 周环比增560吨 同比降5705吨 日均产量27305吨 周环比增80吨 同比降815吨 开工率36.21% 周环比增0.15个百分点 同比降5.02个百分点 [107] - 硅铁产量上周9.84万吨 周环比降0.03万吨 同比降0.95万吨 日均产量1.4065万吨 周环比降0.003万吨 同比降0.1345万吨 开工率29.09% 周环比降0.12个百分点 同比降8.43个百分点 [109] - 硅锰需求量上周116864吨 周环比增1049吨 同比增4145吨 硅铁需求量上周18702.4吨 周环比增221吨 同比增796吨 [111] - 硅锰库存373000吨 周环比增200吨 同比增207500吨 硅铁库存67220吨 周环比增3470吨 同比降7170吨 [114] - 硅锰库存平均可用天数12月15.52天 环比降0.32天 同比降0.33天 硅铁库存平均可用天数12月15.41天 环比降0.39天 同比增0.39天 [117] - 锰矿12月进口327.42万吨 环比增21.52% 同比增28.32% 1 - 12月累计进口3284.22万吨 同比增12.17% 硅锰12月产量84.35万吨 环比降0.62% 同比降4.02% 1 - 12月产量1012.64万吨 同比降0.22% 硅铁12月产量45.42万吨 环比降3.58% 同比降10.83% 1 - 12月产量554.99万吨 同比降0.67% [120] - 河钢1月硅锰6517采购价5920元/吨 环比增150元 去年同期未公布 硅铁FeSi75 - B采购价5760元/吨 环比增100元 同比降810元 [123]