报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦巴西和阿根廷大豆产区气象情况，指出巴西大豆处于生长关键期，核心产区墒情好保障高单产预期；阿根廷播种近尾声，但墒情变差、作物良好比例下降且面临虫害和闭垄困难问题 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 本周重要气象提示 - 巴西大豆收割进度2.3%，其余处于不同生长阶段，核心产区中西部和南部墒情好保证高产；马托格罗索州收割率13.88%，高于去年同期和五年均值，降雨与晴天交替利收割；戈亚斯州收割在灌溉区开始，频繁降雨使成熟和收获减缓；南马托格罗索州收割在低洼地区，优良率85.7%；米纳斯吉拉斯州首批灌溉区收割单产好，多数灌浆区作物状况佳；巴拉那州降雨利生长但延缓收割和成熟；南里奥格兰德州降雨不充沛但频繁，后续降雨或至2月 [1][16][17] - 阿根廷大豆播种进度推进至96.2%，同比降2 - 3%，降雨制约北部作业；因缺水全国作物和土壤墒情良好比例下降；约15%首季大豆进入关键生长期需水严峻；多地出现二斑叶螨虫害，二季大豆早播田闭垄困难；未来大部分产区持续干燥 [2][38] 国际大豆年度关注重点 - 1月关注美豆出口量、南美产量、全球大豆期末库存和中国进口 [57] - 2月关注美国出口量、中国进口量、中国库存和种植意向预测 [57] - 3月关注巴西出口量、南美产量和美国播种面积 [57] - 4月关注南美产量、美国播种面积和巴西出口量 [57] - 5月关注美国和中国播种面积、巴西出口量 [57] - 6月关注美国单产水平和巴西出口量 [57] - 7 - 9月关注美国单产水平 [57] - 10月关注美国单产水平、产量和南美种植面积 [57] - 11 - 12月关注美国产量、南美种植面积和美国出口量 [57] 国际大豆产区及生长周期 - 种植期：播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，发芽后幼苗生长适温15 - 25°C，水分维持60% - 70%，灾害风险为洪水和极度干旱 [65] - 开花期：适温20 - 28°C，需水高峰期，土壤含水量70% - 80%，灾害风险为洪水、干旱 [65] - 生长期：适温21 - 23°C，土壤田间持水量70%左右，灾害风险为热浪、干旱、虫害 [65] - 收获期：温度15 - 25°C，空气相对湿度50% - 60%，土壤湿度保持在田间持水量40% - 50%，灾害风险为连续降雨和暴风雨 [65]