报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 地缘情绪主导短期行情，原油受伊朗地缘溢价支撑偏强，化工板块在板块情绪、原油成本支撑和资金流入下偏强运行，各品种受自身基本面和外部因素综合影响走势各异 [1][2] 各品种总结 原油 - 逻辑：美炼厂开工回落需求走弱，EIA周库存连续两周大幅累库，短期基本面走弱，中期宽松偏悲观；盘面短期交易伊朗地缘溢价，近一周美军在中东部署力度加大支撑原油偏强；关注后续地缘局势演变路径 [2][3] - 技术面：日线级别中期下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日增仓走高，短期结构转多，下方短期支撑448一线；策略上小时周期空单止损后观望 [4] 苯乙烯 - 逻辑：短期供给端扰动叠加出口传闻频出下反季节性去库支撑价格，近期利润大幅走扩后中期面临检修装置加速恢复提负压力；短期上涨延续性关注资金情绪和高位是否大减仓 [7] - 技术面：小时级别短期上涨结构，今日日内震荡再收长上影，下方短期(小时)支撑7300一线；策略小时周期暂时观望 [7] 纯苯 - 逻辑：炒作空间弱于苯乙烯，受苯乙烯拉涨利润走扩和美国对韩国纯苯关税下调预期潜在利多影响；短期上涨延续性关注资金情绪和高位是否大减仓 [10] - 技术面：小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期(小时)支撑5930一线；策略小时周期暂时观望 [10] 橡胶 - 逻辑：自身基本面无重大矛盾，受合成胶拉涨替代效应推动被动运行 [12] - 技术面：日线级别中期震荡结构，小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期支撑15780一线；策略上小时周期观望 [12] 合成橡胶 - 逻辑：原料端国内丁二烯产量同期高位，需求端稳定，国内基本面变化不大；欧美寒潮推动海外油气走高和海外装置短期关停预期使海外丁二烯供应收缩推升国际价格，短期成本推动叠加上周化工板块资金流入使其偏强 [15] - 技术面：日线级别中期上涨结构，小时级别短期上涨结构，今日减仓上行，下方短期支撑12000一线；策略上小时周期观望 [15] PX - 逻辑：中期在三季度新产能落地前供需格局偏强，但市场12月已抢跑交易；短期有纺织聚酯降幅负反馈逻辑，上周下半周化工板块资金流入叠加受地缘情绪走强的原油成本推动偏强；关注伊朗地缘影响何时结束 [18] - 技术面：日线级别中期上涨结构、小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期支撑7325一线；策略上小时级别观望 [18] PTA - 逻辑：短期基本面偏弱，淡季需求走弱进入季节性累库，下游聚酯降负有负反馈逻辑；上周下半周化工板块资金流入叠加受地缘情绪走强的原油成本推动偏强；关注伊朗地缘影响何时结束 [21] - 技术面：日线级别中期上涨结构、小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期支撑5320一线；策略上小时级别观望 [21] PP - 逻辑：国内烯烃产业链基本面弱势，新产能投放压力配合需求淡季，供需驱动偏弱；上周下半周化工板块资金流入叠加美国寒潮影响成本支撑短期偏强，持续性关注高位资金何时减仓 [24] - 技术面：小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，下方短期支撑6615一线；策略上小时周期观望 [24] 甲醇 - 逻辑：港口开启季节性去库，但同比极高库存水平叠加MTO装置提前停车降负负反馈下基本面偏弱；伊朗地缘情绪升温，盘面短期交易地缘情绪叠加上周化工板块资金流入推动偏强 [26] - 技术面：日线级别中期下跌，短期上涨结构，今日增仓上行，下方短期支撑2255一线；策略上小时周期观望 [26] PVC - 逻辑：高产量、高库存、弱需求依旧，短期受化工板块情绪影响，但向上压力巨大 [28] - 技术面：日线级别中期下跌结构，小时级别短期震荡结构，今日日内震荡，短期结构不清晰；策略上小时周期观望 [28] 乙二醇 - 逻辑：国内基本面孱弱，季节性累库压力，供应开工高位，需求聚酯降负负反馈逻辑；上周下半周化工板块资金流入叠加美国寒潮影响短期偏强，持续性关注高位资金何时减仓 [31] - 技术面：日线级别中期下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，下方短期支撑3825一线；策略上小时级别观望 [31] 塑料 - 逻辑：国内烯烃产业链基本面弱势，新产能投放压力配合需求淡季，供需驱动偏弱；上周下半周化工板块资金流入叠加美国寒潮影响成本支撑短期偏强，持续性关注高位资金何时减仓 [33] - 技术面：日线级别中期下跌结构，小时级别上涨结构，今日减仓上行，下方短期压力6815一线；策略小时周期观望 [33] 纯碱 - 逻辑：基本面是高供应、弱需求、高库存，过剩格局延续；本周产量微降但同环比仍最高，新产能投放压力大，供应压力不减；需求端浮法玻璃日熔低位小幅回升，光伏日熔中位，总需求偏弱，节前下游补库使库存小幅去化，但总库存152万吨同比极高；若无超预期政策，远月升水预计逐月向下修复，05合约盘面维持高空思路 [35] - 技术面：小时级别结构短期下跌结构，今日减仓反弹测试上方短期压力1215一线，压力位有限；策略上小时周期关注反包试空机会 [35] 烧碱 - 逻辑：高供应、高库存、弱需求（非铝需求弱现实、氧化铝需求弱预期）格局；氯碱综合利润足够下装置维持高负荷运行，供应压力大，过剩延续向下驱动难反转 [38] - 技术面：小时级别短期下跌结构，今日减仓反弹，上方短期压力2000一线；策略上小时周期暂观望，结构转多前勿抄底 [38]