报告行业投资评级 - 黄金操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白银操作评级为★☆★，代表短期多空趋势处在相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 铂操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 钯操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 2026年以来地缘事件纷至沓来，特朗普对全球秩序的挑战加剧政治经济前景不确定性，全球局势动荡令贵金属重心抬升趋势难改，后续金价具备继续向更高维度冲击的潜力 [1] - 短期黄金、白银分别冲破5000美元/盎司和100美元/盎司整数关口后需警惕资金获利了结带来的波动，技术指标持续超买也有修复诉求，等待构筑震荡平台以及波动率下降后择机再参与为宜 [1] - 本周美联储会议维持利率不变基本形成共识，关注鲍威尔讲话以及特朗普即将宣布的美联储主席人选是否会提振未来降息预期 [1] - 铂、钯上行驱动主要来自宏观，美伊局势升温，黄金走强打开铂、钯溢价空间，欧多国政要密集访华，市场对于美国国运下行的押注力度仍有提升空间，“钱”和“货”博弈的天平继续向“货”端倾斜，资金会给铂、钯更多溢价空间 [2] - 2026年铂基本面预期强于钯，在市场流动性明显收紧之前，铂、钯仍以回调多配作为主方向 [2] - 部分不愿意承受单品种大波动的投资者，倾向多铂空钯的跨品种套利 [2] - 1月26日收盘，铂钯价差已扩大至210元/克，该价差已足以刺激汽车尾气催化剂领域钯对铂替代，建议关注钯的补涨，多铂空钯策略把握止盈时机 [2] 相关内容总结 宏观局势 - 特朗普称已通过一项北约协议，将允许美国对格陵兰岛实现全面准入，美国航母已抵达中东，伊朗官员称伊武装力量已进入全面戒备状态 [1] - 国际货币基金组织（IMF）数据显示，截至2025年三季度末，美元在全球外汇储备中的占比降至56.92%，连续超十个季度低于60%，创下1995年以来最低纪录 [2] - 来自乌克兰、俄罗斯和美国的军事官员及其他代表在阿布扎比进行了为期两天的面对面会谈，乌克兰总统泽连斯基表示，一份关于乌克兰安全保障的美国文件已完全准备就绪，基辅方面正等待确定签字的时间和地点 [2] 贵金属市场情况 - 今日贵金属延续强势 [1] - 铂钯价差在1月26日收盘扩大至210元/克 [2]