报告行业投资评级 |品种|操作评级| | ---- | ---- | |螺纹|无明确星级| |热卷|★★★| |铁矿|★★★| |焦炭|★★★| |焦煤|无明确星级| |硅锰|★☆☆| |硅铁|无明确星级|[1] 报告的核心观点 钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁等品种基本面各有不同，钢材、铁矿、焦炭、焦煤盘面预计以区间震荡为主，硅锰建议反弹做空，硅铁关注“反内卷”相关影响 [1][2][3][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面震荡，淡季螺纹表需环比下滑、产量回升、库存累积，热卷需求和产量小幅回落、库存下降，钢厂利润欠佳、高炉复产放缓、铁水产量趋稳 [1] - 下游地产投资降幅扩大，基建和制造业投资增速回落，内需偏弱，钢材出口维持高位，商品氛围乐观但市场心态谨慎，盘面反弹持续性不足 [1] 铁矿 - 今日盘面下跌，近期基差略有走强，本期全球发运量环比增加且强于去年同期，国内到港量高位回落，港口库存累积幅度大 [2] - 需求端终端需求低位震荡，铁水复产受事故扰动，上周低位持稳，基本面偏向宽松，但阶段性补库需求仍在，市场情绪乐观，预计盘面延续震荡 [2] 焦炭 - 日内价格偏强震荡，首轮提涨搁置，焦化利润一般，日产略微下降，库存小幅增加，贸易商采购意愿一般 [3] - 碳元素供应充裕，下游铁水维持淡季水平，钢材利润一般，对原材料压价情绪浓，盘面升水，预计区间震荡 [3] 焦煤 - 日内价格偏强震荡，进口煤多数提涨，蒙煤通关量1550车，炼焦煤矿产量小幅抬升，现货竞拍成交维持较高水平，终端库存大幅增加 [5] - 碳元素供应充裕，下游铁水维持淡季水平，钢材利润一般，对原材料压价情绪浓，盘面对蒙煤升水，预计区间震荡 [5] 硅锰 - 日内价格震荡下行，锰矿现货价格下降，港口库存或缓慢累增，矿山端发运环比抬升，成本有所抬升，让价空间有限 [6] - 需求端铁水产量维持季节性低位，周度产量变动不大，库存小幅下降，价格受供应过剩和“反内卷”影响，建议反弹做空 [6] 硅铁 - 日内价格震荡下行，部分产区电力成本下降，兰炭价格小幅抬升，主产区依旧亏损，需求端铁水产量维持淡季水平 [7] - 出口需求维持3万吨以上，金属镁产量环比抬升，需求有韧性，供应变动不大，库存小幅下降，关注“反内卷”影响 [7]