核心观点 - 1月第3周，A股市场资金面转为净流出，合计净流出1705亿元，而前一周为净流入49亿元 [1] - 短期市场情绪指标处于2005年以来高位，而长期情绪指标处于2005年以来中低位 [1] - 从行业情绪看，半导体、电子、国防军工的成交热度极高，而食品加工、交通运输等行业热度极低 [1][2] A股微观资金面汇总 - 1月第2周，资金入市合计净流出1705亿元，前一周为净流入49亿元 [1][7] - 资金流入项中：融资余额减少83亿元，公募基金发行增加393亿元，ETF净赎回1623亿元，北上资金估算净流出93亿元 [1][7] - 资金流出项中：IPO融资规模46亿元，产业资本净减持118亿元，交易费用136亿元 [1][7] A股市场情绪跟踪 - 短期情绪指标：最近一周年化换手率为557%，处于2005年以来由低到高87%的历史分位；最近一周融资交易占比为9.88%，处于2005年以来由低到高73%的历史分位 [1][11] - 长期情绪指标：最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为2.42%，处于2005年以来由高到低46%的历史分位；最近一周沪深300指数（除金融）股息率与十年期国债收益率之比为1.22，处于2005年以来由高到低6%的历史分位 [2][11][13] 行业情绪跟踪 - 成交额占比历史分位数：最高的三个行业是半导体（100%）、电子（99%）、国防军工（99%）；最低的三个行业是食品加工（0%）、交通运输（0%）、农林牧渔（2%） [2][13] - 融资交易占比历史分位数：最高的三个行业是机械设备（89%）、纺织服饰（79%）、电力设备（74%）；最低的三个行业是银行（12%）、石油石化（17%）、房地产（21%） [2][13] 市场基础数据 - 中小板指数为8883.33，月涨跌幅为9.51%；创业板指数为3349.50，月涨跌幅为4.51% [3] - AH股价差指数为119.63 [3] - A股总市值为102.85万亿元，流通市值为93.98万亿元 [3]