报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月 26 日股指期货、国债期货涨跌不一，商品期货多数上涨，贵金属板块领涨；金银短期过热风险增加，长期上行趋势有望维持且上调目标区间；铂中长期预计价格震荡偏强 [11][24][31] 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 1 月 26 日，股指期货中 IH 涨 0.5%、IM 跌 2.2%，国债期货中 TL 涨 0.20%、TF 跌 0.02%；商品期货多数上涨，贵金属领涨，涨幅前三为白银（12.8%）、铂（9.7%）、钯（7.2%），跌幅前三为碳酸锂（6.6%）、生猪（1.0%）、铁矿石（0.9%） [11][12][13] 1.2 上涨品种 - 黄金&白银：1 月 26 日金银大幅拉升，沪金涨 3.67%，沪银涨 12.78%，伦敦金现突破 5100 美元/盎司，伦敦银现逼近 110 美元/盎司；上涨驱动为 1 月美与多地冲突及地缘风险致美元信用危机，美联储主席悬而未决独立性风险受关注；短期过热风险增加，长期上行趋势有望维持，上调年内目标区间，现货黄金 5900 - 6000 美元/盎司，现货白银 120 - 150 美元/盎司 [18][19][24] - 铂：1 月 26 日铂涨 9.7%至 744.70 元/克；南非洪灾或影响铂供应，地缘政治与贸易摩擦扰动市场；中长期供需基本面韧性叠加宏观流动性转宽，预计价格震荡偏强，长期维持多头观点 [27][31][32] 2. 中国要闻 2.1 宏观要闻 - 外交部回应英国首相斯塔默本周将访华报道，称会适时发布消息 - 近日将推出加快培育服务消费新增长点相关政策，国务院常务会议曾提出相关要求 [36][37] 2.2 行业新闻 - 1 月 23 日，证监会新增 14 个对境外投资者开放的国际化特定品种 - 1 月 23 日，上期所自 1 月 27 日收盘结算起调整镍、氧化铝等期货合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 - 1 月 23 日，证监会同意上海国际能源交易中心 20 号胶期权等注册 [38][39]