化工驱动，V强势上涨 银河期货研究所 化工研究组：张孟超 投资咨询资格证号：Z0017786 从业资格号：F03086954 2026年1月 银河能化微信公众号 目录 第一章 综合分析与交易策略 第二章 基本面数据 GALAXY FUTURES 1 1、概述 GALAXY FUTURES 2 本周观点：PVC价格走势相对坚挺，下周国内开工预期继续下降，目前部分下游节前促销，开工提升，出口预期继续保持旺盛，但是考虑 到部分下游开始陆续放假，同时原料电石价格走跌，预期PVC市场维持坚挺走势。供应面，福建万华和山东恒通仍在检修中，开工预期继续 小幅下降。需求面，国内下游开工预期下降，但是部分大型企业节前促销，开工提升，考虑到部分中小型下游企业开始陆续放假，下游仍较 低迷，出口方面，寒潮消息刺激了外商询盘，预期出口继续维持旺盛。成本面，乙烯美金因部分乙烯装置负荷下滑，后续国内对美金外采需 求可能稍有增加，但东南亚乙烯资源相对充裕，或对北亚市场有所冲击，价格向上概率不大，区间围绕700-720美元/吨之间；电石预计内蒙 古地区的有序用电有所恢复，陕西、宁夏地区的供应也呈现恢复状态，且下游PVC持续低迷，在成本压力下，电 ...