报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 郑糖主力隔夜维持低位运行，季节性供应压力增加带动市场情绪悲观，预计短期维持低位运行 [4] - 郑棉主力隔夜偏弱走势，预计盘面短期维持低位震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖2609、2605、2603收盘价分别为5189、5172、5178，较前2日分别下跌6、8、7，涨跌幅分别为-0.12%、-0.15%、-0.14%；11号糖2603、2607、2605收盘价分别为14.77、14.29、14.61，较前2日分别涨跌0.04、-0.03、-0.02，涨跌幅分别为0.27%、-0.21%、-0.14% [1] - 白糖2609、2605、2603持仓量分别为101679、467975、89668，较前一日分别增减3058、1330、-6822；11号糖2603、2607、2605持仓量分别为393080、155902、89551，较前一日分别增减-7501、-250、1024 [1] - 白糖2609、2605、2603成交量分别为17528、200135、35074；11号糖2603、2607、2605成交量分别为62401、22282、12302 [1] 现货市场 - 白糖柳州、昆明现货价分别为5340、5165，较前一日分别持平、下跌5；柳州、昆明基差SR2603较前一日分别上涨7、2 [1] - 巴西配额内、配额外白糖进口价分别为3331、4239，较前一日分别下跌43、56；泰国配额内、配额外白糖进口价分别为3847、4912，较前一日分别下跌31、40 [1] 库存持仓 - 白糖仓单数量为13715，有效预报为132，仓单+预报为13847，较前一日分别减少30、持平、减少30 [1] - ICE11号糖非商业多头、空头持仓分别为143656、322004，较前一日分别增加162、12799，多空比为0.45，较前一日减少0.01 [1] 行业信息 - 2025/26榨季截至1月24日，巴基斯坦旁遮普省41家糖厂开榨，累计入榨甘蔗2489万吨，产精制糖232.9万吨，较上榨季同期增加26.6万吨；已支付蔗款达本榨季应付款总额的92.57%，上一榨季同期为87.81% [2] - 巴西甘蔗种植户协会Orplana代表的约12000名种植户因糖价低迷和生产成本高昂，正在削减甘蔗种植投资 [2] - 广西自治区发展改革委召开企业家座谈会，广西农投糖业集团等企业和商协会代表发言，部分企业围绕惠企政策兑现等问题，建议自治区加大落实惠企政策等力度 [3]