报告行业投资评级 - 瓶片评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势不确定大，原油表现坚挺，上周瓶片供应大幅下降，需求端维持刚需补货，短期瓶片价格跟随原料高位震荡加剧，主力合约 PR2603 参考区间 6250 - 6550 元/吨，多单谨慎持有 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘瓶片主力价格下跌 82 元至 6342 元/吨，华东水瓶级瓶片价格 6450 元/吨（+110），华南瓶片价格 6490 元/吨（+90），多头持仓减少 1965 手至 6.05 万手，空头持仓减少 1374 手至 6.56 万手 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面，本周国内聚酯瓶片产量为 30.46 万吨，环比 -2.07 万吨，产能利用率周均值为 65.7%，环比 -4.4%，生产成本 5543 元，环比 -45 元/吨，周生产毛利为 -40 元/吨，环比 +58 元/吨 [1] - 2025 年 12 月中国聚酯瓶片出口 58.87 万吨，较上月增加 5.57 万吨，或 +10.44%，2025 年 1 - 12 月累计出口量 645.45 万吨，较去年同期增加 60.70 万吨，涨幅 10.38% [1] - 2025 年 12 月我国聚酯瓶片行业产量为 147.89 万吨，环比增加 3.48%，12 月产能利用率为 73.12%，环比提升 0.1 个百分点 [1] - 美国寒潮风暴暂未导致原油产量大幅下滑，叠加哈萨克斯坦部分油田计划恢复生产，国际油价下跌，NYMEX 原油期货 03 合约 60.63 跌 0.44 美元/桶，环比 -0.72%，ICE 布油期货 03 合约 65.59 跌 0.29 美元/桶，环比 -0.44%，中国 INE 原油期货 2603 合约涨 11.5 至 450.9 元/桶，夜盘跌 0.8 至 450.1 元/桶 [1] 市场逻辑 - 需求端下游软饮料行业开工 65 - 75%，油厂开工 60%，PET 片材行业开工 60% [1] 交易策略 - 多单谨慎持有 [1]