报告行业投资评级 - 原木：区间震荡 [1] 报告的核心观点 - 2025年底中国企业生产经营总量进一步增长，12月RatingDog综合PMI录得51.3，超50.0荣枯值，较11月微升 [3] - 原木趋势强度为0，处于中性状态 [3] 基本面跟踪 盘面数据 - 2603合约收盘价776，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅2.6%；成交量5068，日涨跌幅 -46.3%，周涨跌幅 -43%；持仓量10481，日涨跌幅 -9.7%，周涨跌幅 -33% [1] - 2605合约收盘价783，日涨跌幅 -0.7%，周涨跌幅1%；成交量1996，日涨跌幅108.8%，周涨跌幅133%；持仓量3551，日涨跌幅14.1%，周涨跌幅14% [1] - 2607合约收盘价795，日涨跌幅 -0.5%，周涨跌幅1%；成交量71，日涨跌幅 -60.8%，周涨跌幅 -58%；持仓量1018，日涨跌幅0.8%，周涨跌幅 -3% [1] 价差数据 - 现货 - 2603为 -36，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅125%；现货 - 2605为 -43，日涨跌幅 -11.3%，周涨跌幅23% [1] - 2603 - 2605为 -7；2603 - 2607为 -19；2605 - 2607为 -12 [1] 原木现货市场数据 - 3.9米30 + 辐射松山东市场价格740，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格770，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅1.3% [1] - 3.9米40 + 辐射松山东市场价格850，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格800，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 3.9米20 + 辐射松山东市场价格680，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格700，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅1.4% [1] - 5.9米30 + 辐射松山东市场价格770，日涨跌幅1.3%，周涨跌幅1.3%；江苏市场价格810，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 5.9米40 + 辐射松山东市场价格940，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格840，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 5.9米20 + 辐射松山东市场价格710，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格770，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 11.8云杉20 + 山东市场价格1150，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅 -0.9%；江苏市场价格1160，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 4米K材山东市场价格670，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格680，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 4米纸浆（KIS）山东市场价格640，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格630，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - P30（无节材）山东市场价格950，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格970，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - P40（无节材）山东市场价格1150，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；江苏市场价格1170，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] 木方现货市场数据 - 3米辐射松木方日照价格1200，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；重庆价格1400，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.7%；镇江价格1260，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 4米辐射松木方日照价格1170，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；重庆价格1410，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.7%；镇江价格1260，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 3米白松木方日照价格1730，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；镇江价格1680，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1] - 4米白松木方日照价格1730，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0%；镇江价格1710，日涨跌幅0.0%，周涨跌幅0.0% [1]