市场整体观点 - 报告核心观点认为指数层面在元旦后上行动能可能持续减弱，将维持高位震荡格局，主要原因是春节前长假效应临近导致交易热度可能下行，以及监管层释放的逆周期调节信号已在市场形成共识，因此当前主要策略是“结构为王”，继续聚焦中盘蓝筹 [8] - 上周市场在经历前期扰动后，情绪与赚钱效应略有修复 [8] 风格与行业策略 - 风格策略方向在于中盘蓝筹，相关ETF包括中证500ETF(510500) [8] - 本周中盘蓝筹定盘星的化工板块接力穿越大盘调整，煤电油续力中盘蓝筹行情的判断得到市场验证，继续看好中盘蓝筹的周期和制造，本期关注稀土的低位补涨和新能源的行情续力，相关ETF包括稀土ETF(159713/159715/516150)、科创新能源(588830)、光伏ETF(159123/562970/159863)、创业板新能源ETF(159387/159122) [8] - 行业策略持续看好化工行业中的PVC价值重估，认为市场关注点集中于PVC作为高能耗、高碳排行业，在“十五五”期间供给端可能被严格管控甚至收缩，未来可能成为碳排放总量约束下被不断压减配额的行业 [8] - PVC后续更值得关注的是亚非拉地区国家发展过程中对PVC等化工材料需求的持续拉动，PVC作为耗电量极大的产品，背后依托中国强大的能源电力体系，其他国家极难复制，未来越来越大的供需矛盾将驱动PVC行业实现价值重估 [8] - 化工行业相关标的包括中泰化学(002092)和氯碱化工(600618)，相关ETF包括化工ETF(159870/516220/516020/516120/159129) [8] 主题策略 - 主题策略关注智能汽车，特斯拉积极推进FSD付费升级，有望带动国内车企向软件付费逐步转型，马斯克表示FSD监督版的订阅价格将随着FSD能力提高而上涨，其价值在于用户可全程在车上玩手机或睡觉（若使用无监督版本FSD） [8] - 特斯拉在1月22日正式在奥斯汀启动无安全员Robotaxi服务，马斯克预计特斯拉将在今年年底在美国建立广泛的Robotaxi网络 [8] - 随着特斯拉FSD全面转向订阅制、Robotaxi全面铺开，预计后续FSD渗透率有望持续提升，软件付费将有望成为特斯拉重要营收及盈利贡献点，同时特斯拉将有望形成示范效应，带动国内车企向软件付费模式逐步转型，并推动高级别自动驾驶实现量价齐升，建议持续关注智驾及产业链公司 [8] - 智能汽车主题相关标的包括经纬恒润-W(688326)和德赛西威(002920)，相关ETF包括智能汽车ETF (159795/515250/159889) [8]