报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年中国GDP同比增长5.0%实现年初目标 四季度环比增长1.2% 12月部分经济指标有不同表现 房地产销量和房价下行 2026年财政支出力度只增不减 人行行长称今年降准降息有空间 周一股市回落 国债期货主力合约多数横向窄幅波动 国债期货短线或震荡 继续关注股指影响 交易型投资波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 周一国债期货主力合约开盘大致平开 全天横向窄幅波动 30年期品种略多 截至收盘 30年期国债期货主力合约TL2603上涨0.20% 10年期T2603下跌0.02% 5年期TF2603下跌0.02% 2年期TS2603下跌0.02% [1] 重要资讯 1. 公开市场：周一央行开展1505亿元7天期逆回购操作 当天有1583亿元逆回购到期 当日合计净回笼78亿元 [1] 2. 资金市场：周一银行间资金市场隔夜利率小幅上行 DR001全天加权平均为1.42% 上一交易日加权平均1.40% DR007全天加权平均为1.57% 上一交易日加权平均1.49% [1] 3. 现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动 2年期国债到期收益率上行0.75个BP至1.40% 5年期上行0.10个BP至1.60% 10年期下行0.56个BP至1.82% 30年期下行1.71个BP至2.27% [1] 4. 商务部外国投资管理司负责人王亚表示2026年将以服务业为重点扩大市场准入和开放领域 推动试点项目尽早落地 促进服务业扩容提质 [1] 5. 央行召开2026年宏观审慎工作会议 要求前瞻性研判系统性金融风险隐患 维护金融市场稳健运行和金融体系整体稳定 完善人民币跨境使用政策 支持上海国际金融中心建设 [1] 市场逻辑 2025年中国GDP同比增长5.0% 四季度环比增长1.2% 12月固定资产投资增速和社会消费品零售总额增长低于市场预期 出口增速和规模以上工业增加值同比实际增长均超过市场预期 服务业生产指数同比增速较11月回升0.8个百分点 去年12月和今年1月中上旬国内房地产销量同比和房价继续下行 1月20日财政部表示2026年财政赤字等保持必要水平 支出力度只增不减 人行行长称今年降准降息有空间 周一万得全A小幅高开 全天震荡下行为主 收盘较上一交易日跌0.68% 成交金额3.28万亿元 较上一交易日小幅放量 周一股市回落 国债期货主力合约多数横向窄幅波动 国债期货短线或震荡 继续关注股指的影响 [1][2] 交易策略 交易型投资波段操作 [2]