报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 因美元承压，铜价格偏强，趋势强度为1，处于偏强状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价101,880，日涨幅0.53%，夜盘收盘价103,460，夜盘涨幅1.55%；伦铜3M电子盘昨日收盘价13,183，日涨幅0.42%。沪铜指数昨日成交578,567，较前日增加134,700，持仓664,313，较前日增加6,070；伦铜3M电子盘昨日成交28,382，较前日减少1,865，持仓330,000，较前日增加7,465。沪铜期货库存145,314，较前日减少1,479；伦铜期货库存170,525，较前日减少1,175，注销仓单比26.23%，较前日减少0.72% [1] - 现货数据：LME铜升贴水昨日价差-66.06，较前日增加16.78；保税区仓单升水和提单升水均为22，较前日无变动；上海1光亮铜价格昨日为90,800，较前日增加1,400；现货对期货近月价差-230，较前日减少50；近月合约对连一合约价差-370，较前日减少80；买近月抛连一合约的跨期套利成本232；上海铜现货对LME cash价差-851，较前日减少613；沪铜连三合约对LME 3M价差-536，较前日减少450；上海铜现货对上海1再生铜价差2,815，较前日减少50；再生铜进口盈亏571，较前日减少135 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观新闻：市场预期美联储本周会议维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变；美国11月耐用品订单环比增长5.3%，创近六个月最大增幅；美国重兵合围伊朗，“林肯”号航母打击群抵达，伊朗警告任何攻击将视为全面战争 [1][3] - 产业新闻：日本铜冶炼厂与全球矿商谈判2026年加工和精炼费用，高升水无法抵消TC/RC下降影响；智利环境监管机构对安托法加斯塔矿业公司处以约77.5万美元罚款；智利北部Mantoverde铜金矿基本停止生产，加拿大Lundin Mining下调2026年铜产量指引；Finning达成劳工协议，智利Escondida和Zaldiver矿道路封锁解除，Mantoverde矿仍停产 [3]