报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 消息面因素使近期黑色系商品期货价格由弱转强，基本面变化趋向供需基本平衡，预计后市震荡偏强可能性较大，可逢低布局中长线买入保值或投资头寸 [10] 各目录总结 行情回顾与后市展望 - 1月26日，螺纹钢、热卷期货主力合约2605冲高回落，分别回吐当日大部分和全部涨幅 [6] - 1月26日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格上涨，沈阳市场螺纹钢价格涨30元/吨，杭州等地涨10 - 20元/吨；南昌等地热卷价格涨10 - 20元/吨，上海市场热卷价格跌10元/吨 [8] - 螺纹钢、热卷2605合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值上升，D值下滑，有金叉趋势；日线MACD绿柱连续2个交易日收窄 [8] - 消息面欧美暂不会因格陵兰岛问题互加关税，全球金融市场风险偏好回升；美军往中东集结，国际原油和能源价格受提振，部分外溢到金属类商品市场 [9][10] - 基本面上，五大材产量连续4周小幅回升，需求回落，总库存转增；成本端，铁矿石现货价格先降后升，焦炭现货第4轮提降落地后平稳，部分钢企有接受新一轮提涨打算 [10] - 原料方面，近4周澳巴铁矿石发运量环比降4.7%，到港量环比增3.6%，港口库存达1.67亿吨高位，钢厂补库至23天可用水平；近4周独立焦化企业先增产再减产，1月12日以来蒙煤通关量回升，供需相对平衡 [10] 行业要闻 - 中国钢铁工业协会姜维表示极致能效是钢铁企业应对挑战的重要抓手，要促进行业能碳提升和绿色低碳转型 [11] - 2026年1月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比降0.9%，生铁日产环比增1.8%，钢材日产环比增3.0%；钢材库存量环比上一旬增7.3% [11] - 沙钢股份预计2025年净利润2.45 - 2.9亿元，同比增长50.69% - 78.37%；扣非后净利润1.42 - 1.87亿元，同比增长509.24% - 702.04% [11] - 八一钢铁预计2025年度净利润-18.50到-20.50亿元；扣非后净利润-19.00到-21.00亿元 [11] - 淮北矿业预计2025年净利润14.95亿元左右，同比下降69.21%，因商品煤产量销量下降和煤炭价格弱势 [12] - 2025年中国动力煤需求量首次下降，接近41.8亿吨，同比减少0.4%，电力行业占比降至62.8% [12] - 郑州煤电预计2025年度净利润亏损9.16亿元；扣非净利润亏损8.97亿元 [12] - 2026年1月23日，澳大利亚对进口预制钢结构发起保障措施调查，预计终裁10个月内作出 [12] - 2026年1月22日，泰国对原产于中国大陆、中国台湾地区和越南的冷轧碳钢卷材和非卷材作出第二次反倾销日落复审肯定性终裁，维持原审税率，中国大陆为9.24%－20.11% [12] - 当地时间1月23日，美国对与伊朗能源和航运体系相关实体及船只实施新一轮制裁 [12] - 2025年12月，全球70个国家粗钢产量1.396亿吨，同比下降3.7% [12] - 市场认为美联储1月货币政策会议保持利率不变概率达95% [13] 数据概览 报告展示了主要市场螺纹钢和热卷现货价格、钢材五大品种周产量和钢厂库存、主要城市螺纹钢和热卷社会库存、高炉和电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、上海螺纹和热卷现货与5月合约基差等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][16][19]