报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘动荡原油成本宽幅震荡，沥青盘面跟随原油高位震荡，国内现货市场价格维持稳定，需求预期随降温及临近春节转弱 [5] - 单边操作建议关注高位震荡及地缘风险波动，套利建议关注BU4 - 6正套，期权建议观望 [6] 各章节总结 第一章 综合分析与交易策略 - 综合分析：地缘动荡原油成本宽幅震荡，国际大贸易商运输销售委内瑞拉原油，美允许中国以“公平市场价格”购买，沥青盘面跟随原油高位震荡，国内现货受低库存低供应支撑价格稳定，需求预期转弱 [5] - 交易策略：单边高位震荡且地缘风险波动扩大，套利关注BU4 - 6正套，期权观望 [6] 第二章 核心逻辑分析 - 库存供应：低位支撑现货价格，本周华南及西南部分地区沥青价格上涨，其他地区持稳 [9][11] - 价格走势：现货价格维稳，盘面周中随成本上行，本周成本原油价格环比上行，炼厂理论加工利润环比下降，周四周五盘面价格跟随原油冲高，基差下行 [12][14] - 开工情况：沥青开工环比小幅上行，各地区开工率有不同变化 [15][16] - 炼厂库存：低位维持，各地区炼厂库存有不同程度增减 [18][19] - 社会库存：冬储资源入库，稳定增长，不同地区库存受需求、出货及入库影响有不同变化 [21][22] 第三章 周度数据追踪 - 产业链数据：包含期现价格、价差利润、供需数据等，如沥青主力收盘、Brent收盘、各地区沥青及油品价格、基差、利润、开工率、库存率、产量、出货量等，且有周度变动数据 [25]