投资评级与目标价 - 报告给予北特科技“买进”评级 [6] - 目标价为59元，较当前股价50.68元有约16.4%的潜在上涨空间 [1][2] 核心观点与业绩概要 - 2025年全年预计实现归母净利润1.2-1.3亿元，同比增长61.0%-75.0% [7] - 2025年预计实现扣非后净利润1.0-1.1亿元，同比增长89.2%-107.4% [7] - 第四季度业绩增长显著，预计归母净利润0.2-0.3亿元，同比增长110.1%-204.2% [7] - 业绩增长主因是国内汽车市场销量回升（1-12月累计销售3440万辆，同比增长9.40%）以及公司控费增效 [9] - 公司正积极打造行星滚柱丝杠作为增长新曲线，产品已小批量交付，并规划建设上海、昆山及泰国三大生产基地 [9] 公司财务与估值预测 - 预计2025、2026、2027年净利润分别为1.2亿元、1.7亿元、2.7亿元，同比增长71%、42%、57% [9] - 预计2025、2026、2027年每股收益分别为0.4元、0.5元、0.8元 [9] - 当前股价对应2025-2027年预测市盈率分别为140倍、99倍、63倍 [9] - 根据财务附表，预计2025-2027年营业收入分别为23.99亿元、29.40亿元、37.60亿元 [13] 公司业务与战略布局 - 公司产品组合以汽车底盘为主，占比64.1%，空调压缩机占比27.5%，铝合金轻量化占比8.3% [3][4] - 行星滚柱丝杠新产能规划明确：江苏昆山基地2026年投产，年产能260万套；泰国基地总投资3.5亿元，规划年产能80万套 [9] - 新业务旨在推动公司向人形机器人、高端装备制造等新质生产力领域升级 [9] 市场表现与公司概况 - 截至2026年1月27日，公司A股股价为50.68元，总市值约171.51亿元 [2] - 公司主要股东为靳坤，持股31.57% [2] - 公司股价近一个月上涨16.3%，近三个月上涨8.1%，近一年上涨1.8% [2] - 报告发布前，近期评级均为“买进” [3]