报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PVC高开工、高库存、弱需求持续，成本端支撑有限，短期预计偏弱震荡，V2605日度K线关注4860附近支撑 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚氯乙烯（PVC）收盘价4911元/吨，环比-48；成交量1160706手，环比-162779；持仓量1060308手，环比-34793；期货前20名持仓买单量1027821手，环比-47257；卖单量1126948手，环比-37426；净买单量-99127手，环比-9831 [3] 现货市场 - 华东地区乙烯法PVC价格4875元/吨，环比+30；电石法4732.69元/吨，环比+76.15 - 华南地区乙烯法PVC价格4930元/吨，环比+95；电石法4758.12元/吨，环比+93.75 - 中国PVC到岸价680美元/吨，环比持平；东南亚到岸价660美元/吨，环比持平；西北欧离岸价670美元/吨，环比持平 - 聚氯乙烯基差-201元/吨，环比+8 [3] 上游情况 - 华中电石主流均价2750元/吨，环比持平；华北2715元/吨，环比持平；西北2543元/吨，环比-18 - 内蒙液氯主流价-150元/吨，环比持平 - VCM CFR远东中间价402美元/吨，环比持平；CFR东南亚中间价433美元/吨，环比+5 - EDC CFR远东中间价189美元/吨，环比持平；CFR东南亚中间价194美元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 聚氯乙烯开工率78.74%，环比-0.89%；电石法开工率80%，环比+0.02%；乙烯法开工率75.74%，环比-3.05% - PVC社会库存总计57.65万吨，环比+1.49；华东地区52.74万吨，环比+1.12；华南地区4.91万吨，环比+0.37 [3] 下游情况 - 国房景气指数91.45，环比-0.45 - 房屋新开工面积累计值58769.96万平方米，环比+5313.26 - 房地产施工面积累计值659890.29万平方米，环比+3824.09 - 房地产开发投资完成额累计值44895.98亿元，环比+2871.41 [3] 期权市场 - 聚氯乙烯20日历史波动率20.15%，环比-0.04%；40日历史波动率20.86%，环比+0.06% - 平值看跌期权隐含波动率21.73%，环比+1.32%；平值看涨期权隐含波动率21.73%，环比+1.27% [3] 行业消息 - 1月17 - 23日，PVC产能利用率环比-0.89%至78.74% - 1月17 - 23日，PVC下游制品开工率环比+0.95%至44.86%，其中管材开工率环比+1.6%至37%，型材开工率环比+1.61%至31.52% - 截至1月22日，PVC社会库存在117.75万吨，环比上周+2.92% - 1月16 - 22日，电石法全国平均成本环比上升至5175元/吨，利润下降至-800元/吨，亏损加深；乙烯法全国平均成本下降至4924元/吨，利润上升至-49元/吨 [3]