核心观点与业绩 - 中信里昂研究与中信证券财富管理观点一致，认为DLF前景保持稳健，凭借强大品牌和优质土地储备，可能不会立即受到德里大都会区（NCR）市场潜在放缓的影响[4][7] - 公司管理层对需求环境保持乐观，并指引中期内有望维持每年2,000亿卢比的预售速度[4][6] - 2026财年第三季度，由于无新项目推出且库存极少，DLF预售额仅为42亿卢比，但回款表现强劲，达467亿卢比，同比增长56%[5] - 2026财年第三季度，DLF营运现金流强劲，达386亿卢比（去年同期为180亿卢比），自由现金流达390亿卢比（去年同期为170亿卢比）[5] - 公司开发业务（Devco）总债务清零，净现金达1,170亿卢比，且从在建项目中还有4,290亿卢比的现金流可见性[5][7] 业务与风险 - DLF是印度最大房地产开发商，拥有约2亿平方英尺土地储备，足以支撑10-15年开发[11] - 公司收入主要来自土地及物业开发（80.1%），业务全部集中在亚洲（100.0%）[12] - 主要投资风险包括对首都圈（NCR）的高度敞口，以及商业和住宅地产板块的前景[10] - 截至2026年1月23日，DLF股价为588.6卢比，市值约为181.40亿美元，路孚特市场共识目标价为953.57卢比[13] - 公司计划在2026财年第四季度及2027财年推出多个新项目，包括养老社区、集体住宅及拓展孟买等新市场[6][8]