报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铜因美元回落价格偏强 趋势强度为1 处于偏强状态 [1][3] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价102,600 日涨幅0.71% 夜盘收盘价101,560 夜盘涨幅 -1.01%；伦铜3M电子盘昨日收盘价13,024 日涨幅 -1.21%；沪铜指数昨日成交508,604 较前日变动 -69,963 昨日持仓657,893 较前日变动 -6,420；伦铜3M电子盘昨日成交26,728 较前日变动 -1,654 昨日持仓322,000 较前日变动 -1,283；沪铜昨日期货库存144,908 较前日变动 -406；伦铜昨日期货库存172,350 较前日变动1,825 注销仓单比26.15% 较前日变动 -0.07% [1] - 现货数据：LME铜升贴水保税区仓单升水昨日价差 -71.07 22 前日价差 -66.06 22 较前日变动 -5.01 0；保税区提单升水昨日价差22 前日价差22 较前日变动0；上海1光亮铜价格昨日90,300 前日90,800 较前日变动 -500；现货对期货近月价差昨日 -265 前日 -230 较前日变动 -35；近月合约对连一合约价差昨日 -320 前日 -370 较前日变动50；买近月抛连一合约的跨期套利成本昨日226；上海铜现货对LMEcash价差昨日 -655 前日 -851 较前日变动196；沪铜连三合约对LME3M价差昨日 -345 前日 -536 较前日变动191；上海铜现货对上海1再生铜价差昨日2,726 前日2,815 较前日变动 -89；再生铜进口盈亏昨日756 前日571 较前日变动185 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观新闻：有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos撰文称 美联储官员预计本周自去年9月以来首次暂停降息 连续三次下调利率后按兵不动 [1] - 行业新闻：日本矿业协会负责人表示 日本铜冶炼厂仍在与全球矿商谈判2026年的TC/RC 每吨300美元以上的高升水也无法抵消其下降影响；智利环境监管机构对安托法加斯塔矿业公司处以约77.5万美元罚款 因其旗下Centinela铜矿未遵守水资源管理规定；智利北部Mantoverde铜金矿基本停止生产 加拿大Lundin Mining下调2026年铜产量指引；Finning达成劳工协议 智利Escondida和Zaldiver矿道路封锁解除 Mantoverde矿仍停止生产 [1][3]