核心观点 - 报告认为近期市场出现止跌企稳迹象，但风格切换频繁且临近业绩披露期需警惕“业绩雷”，操作上应聚焦结构性机会，关注蓝筹股反弹与高景气赛道，规避业绩不佳个股 [2][7][8] A股市场大势研判 - 周二（2026年1月27日）沪深三大指数探底回升，最终集体收涨，上证指数报4139.90点，上涨0.18%，深证成指报14329.91点，上涨0.09%，创业板指报3342.60点，上涨0.71%，科创50指报1555.98点，上涨1.51% [3][4] - 市场全天成交额总计28950亿元，其中沪市成交12894.32亿元，深市成交16055.49亿元，创业板成交7503.72亿元，科创板成交1021.43亿元 [4] - 近期上证50指数与沪深300指数出现止跌企稳迹象，若后续成交量能持续释放，资金合力凝聚，蓝筹板块反弹延续，则本周大盘突破前期阶段性高点的概率将大幅提升 [2][7] - 1月份最后几个交易日，部分业绩不及预期或存在变脸风险的个股可能出现“业绩雷”，其下跌可能引发局部负面情绪，对反弹行情形成阶段性压制 [2][7][8] - 操作策略上，建议聚焦结构性机会：一是关注蓝筹股止跌回升带来的低吸机会，依托上证50、沪深300指数的反弹节奏布局优质标的；二是逢低捕捉高景气赛道的优质标的，兼顾安全性与成长性；三是规避业绩不确定性较强或不佳的个股 [2][8] 行业与板块表现 - 周二盘面行业表现：贵金属、半导体、光伏设备、航天航空、保险等板块涨幅居前；煤炭、能源金属、电池、医药商业、中药等板块跌幅居前 [3] - 周二盘面概念表现：培育钻石、汽车芯片、存储芯片、高宽带内存等概念股涨幅居前；低碳冶金、钛白粉、粮食等概念股跌幅居前 [3] - 半导体板块：周二继续大涨，报告长期看好该板块，2023年半导体行业全年涨幅10.10%，2025年下半年策略将其排在行业配置首位，三季度表现靓丽符合预判 [5] - 看好半导体长期逻辑不变，全球数字化转型及地缘政治博弈下，半导体已成为战略基础资源，中国基于自主可控逻辑，半导体产业自立是长期必然趋势 [5] - 中国作为全球最大电子制造国，国产替代在国家政策强力扶持下（如大基金三期、税收优惠）已进入不可逆的加速通道，国产设备、材料、制造环节将直接受益 [5] - 半导体板块仍可逢低关注，但经过几年连续上涨后，板块内部可能出现分化，应关注具备业绩亮点或增长预期的个股，规避纯粹炒作概念、缺乏实际业绩支撑的个股，对没有业绩支撑的高位题材股可逢高逐步退出 [5] - 贵金属板块：周二继续上涨，主要受黄金、白银期货震荡上行带动 [6] - 过去一年贵金属价格显著上涨，主要驱动因素包括：美联储降息周期开启；地缘政治摩擦增加避险需求；全球央行大规模购金；美元走弱与通胀压力推动黄金作为抗通胀工具；市场情绪与资金流向变化，投资需求增加 [6] - 此外，科技用金（如AI芯片、电子产品）需求增长进一步扩大了黄金消费场景 [6] - 报告认为上述五大因素在未来或仍然起作用，但价格上涨已做出定价，经过连续上涨后，不建议追涨，可采取“看多不做多”或逢低做短线策略并注意止损 [6]