报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场更多受地缘局势扰动，关注周四凌晨美联储决议，短期消息面叠加资金情绪影响，行情维持偏强震荡，黄金多单逢高择机止盈，单边可买入虚值看涨期权代替多头 [1] - 白银原材料成本上升或使企业用其他金属取代白银抑制工业需求，AI等领域新需求有望支持银价，监管限制使投机情绪降温ETF持仓回落，短期银价盘中可能大跌震荡，建议关注风险控制措施，保持回调轻仓做多思路 [1] - 铂钯在宏观金融属性及供应偏紧格局支撑下，随黄金上涨价格中枢上抬，但伦敦现货市场供应紧张缓和或抑制上涨空间，建议日内逢低买入逢高离场 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价 - AU2604合约1月27日收盘价1148.38元/克，较前一日涨5.06元，涨幅0.44% [1] - AG2604合约1月27日收盘价28300元/千克，较前一日涨1093元，涨幅4.02% [1] - PT2606合约1月27日收盘价705.70元/克，较前一日跌39元，跌幅5.24% [1] - PD2606合约1月27日收盘价523元，较前一日跌11.8元，跌幅2.21% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约1月27日收盘价5179.60，较前一日涨174.8元，涨幅3.49% [1] - COMEX白银主力合约1月27日收盘价112.35，较前一日涨8.46，涨幅8.14% [1] - NYMEX铂金主力合约1月27日收盘价2645.10，较前一日涨69.5元，涨幅2.70% [1] - NYMEX钯金主力合约1月27日收盘价1950.50，较前一日跌42元，跌幅2.11% [1] 现货价格 - 伦敦金现值5180.23，较前值涨170.35，涨幅3.40% [1] - 伦敦银现值111.91，较前值涨8.03，涨幅7.73% [1] - 现货铂金现值2642.50美元/盎司，较前值跌168.5元，跌幅5.99% [1] - 现货钯金现值1932，较前值跌160元，跌幅7.65% [1] - 上金所黄金T+D现值1142.89元/克，较前值跌1.37元，跌幅0.12% [1] - 上金所白银T+D现值28732元/千克，较前值涨1219元，涨幅4.43% [1] - 上金所铂金9995现值751元/克，较前值跌48元，跌幅6.48% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 - 5.49，较前值跌6.43，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力现值432，较前值涨126，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值5.08，较前值涨6.87，历史1年分位数99.60% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值 - 0.02，较前值跌0.1，历史1年分位数69.00% [1] 比价 - COMEX金/银现值46.10，较前值跌2.07，跌幅4.30% [1] - 上期所金/银现值40.58，较前值跌1.44，跌幅3.44% [1] - NYMEX铂/钯现值1.36，较前值涨0.06，涨幅4.91% [1] - 广期所铂/钯现值1.35，较前值跌0.04，跌幅3.10% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.24%，较前值涨0.02%，涨幅0.5% [1] - 2年期美债收益率现值3.53%，较前值跌0.03%，跌幅0.8% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.90%，较前值持平，涨幅0.0% [1] - 美元指数现值95.77，较前值跌1.28，跌幅1.32% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9336，较前值跌0.0156，跌幅0.22% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值103029，较前值持平，涨幅0.00% [1] - 上期所白银库存现值544244十克，较前值跌29566十克，跌幅5.15% [1] - COMEX黄金库存现值35941502，较前值持平，涨幅0.00% [1] - COMEX白银库存现值415146297，较前值跌95540，跌幅0.02% [1] - COMEX黄金注册仓单现值18847080盎司，较前值涨1400盎司，涨幅0.01% [1] - COMEX白银注册仓单现值113269767，较前值跌993008，跌幅0.87% [1] - SPRD黄金ETF持仓现值1087，较前值涨0.85，涨幅0.08% [1] - SLV白银ETF持仓现值15848，较前值跌126.86，跌幅0.79% [1]