报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双焦短期盘面呈震荡走势，后市重点关注铁水产量走势、下游库存变化以及外煤通关量 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - 焦煤1月、5月、9月合约前1日收盘价分别为1373.0、1116.5、1195.0，较前2日分别下跌30.0、43.0、42.5，跌幅为-2.14%、-3.71%、-3.43%；焦炭1月、5月、9月合约前1日收盘价分别为1842.0、1668.0、1736.5，较前2日分别下跌45.0、51.0、52.0，跌幅为-2.38%、-2.97%、-2.91% [3] - 焦煤1月、5月、9月合约成交量分别为6182、832838、41697，持仓量分别为5009、513166、79492，持仓量增减分别为330、20760、1740；焦炭1月、5月、9月合约成交量分别为122、19620、837，持仓量分别为265、38429、1594，持仓量增减分别为89、6888、105 [3] - 焦煤1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为240、-79.5、-160.5，价差增减分别为306、2.5、-308.5；焦炭1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月价差现值分别为160.5、-77.5、-83，价差增减分别为429.5、2、-431.5 [3] 现货行情 - 蒙5主焦煤口岸自提价1234，临汾低硫主焦煤出厂价1640，太原低硫主焦煤车板价1530，唐山一级焦价1800，晋中准一级焦出厂价1280，昌监港准一级焦出库价1450，其中昌监港准一级焦出库价较前值减少10，其余不变 [3] 宏观数据 - 2025年全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%；国有控股企业实现利润总额20561.0亿元，下降3.9%；股份制企业实现利润总额55408.3亿元，下降0.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额17447.4亿元，增长4.2%；制造业实现利润总额56915.7亿元，增长5.0% [3] 市场分析 - 昨日夜盘双焦主力合约呈震荡走势，焦煤总持仓环比基本持平；上周精煤产量环比继续增加，蒙煤通关仍处同期高位，焦煤供应端仍偏宽松；需求端铁水产量、钢厂焦煤库存变化不明显，但焦化厂的焦煤库存环比继续增加；当前接近9成的焦煤竞拍成交率能体现下游节前刚需补库对现货市场的支撑 [3]