报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 各品种走势分化，涉及金属、能源化工、农产品等多个领域，部分品种震荡偏强，部分品种偏弱调整或区间震荡 [3] - 不同市场面临不同影响因素，如股指受宏观影响和美联储议息时间影响，债市缺乏新主线驱动，贵金属受地缘冲突等因素影响 [3] 各品种分析总结 每日精选观点 - 锌ZN2603、甲醇MA2605震荡偏强，铁矿石12605偏弱调整，棕榈油P2605短线偏强，责金AU2604偏强震荡 [3] 全品种日评 股指 - 宽基指数区间震荡，主题行业结构性上行，部分主题行业强势但宽基ETF大量流出，市场交易分歧大，本周面临美联储议息时间节点，建议做好组合风险控制，适时降低多头仓位，尝试双买做多波动率 [3] 国债 - 市场对宽松预期低，债市缺乏新主线驱动，短期难突破区间震荡，10年期国债利率在1.8%附近有较大阻力，或在1.8%-1.85%区间波动，T2603合约在108-108.3区间震荡，30年期可能有波段交易机会，利率在2.2%附近预计面临阻力，单边维持区间操作，期现关注TL、T合约正套及做阔基差策略 [3] 贵金属 - 地缘冲突担忧加剧美元指数贬值，贵金属走势分化，黄金偏强震荡，多单逢高择机止盈，可买入虚值看涨期权代替多头；白银短期波动大，关注风险控制措施，回调轻仓做多；铂金供应紧张缓和或抑制上涨空间，日内逢低买入逢高离场 [3] 钢材 - 钢价持稳，卷螺价差走阔，螺纹钢波动参考3000-3200区间，热卷波动参考3150-3350区间，做多卷螺价差可继续持有 [3] 铁矿 - Vale突发事故但矿价依旧承压，可在800左右逢高布局空单 [3] 焦煤焦炭 - 焦煤山西产地煤价松动，蒙煤高位回落，盘面透支预期；焦炭主流焦企提涨难落地，港口贸易价格回落，盘面透支预期，两者均单边震荡偏空看待，焦煤区间参考1000-1150，焦炭区间参考1600-1750，可多焦煤空焦炭 [3] 硅铁锰硅 - 硅铁供需暂无重大矛盾，成本有提涨预期，宽幅震荡，区间参考5500-5900；锰硅益矿补库接近尾声，供需改善，宽幅震荡，区间参考5600-6000 [3] 有色金属 - 铜CL溢价收窄，现货贴水走扩，多单逢高止盈，主力关注99000-100000支撑；氧化铝局部地区检修频发，盘面波动增长，主力运行区间2600-2900，短期矿价回落空间有限，逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空；铝美元跌至四年新低驱动铝价强势运行，主力运行区间23500-25000，待回调布局多单；铝合金主力参考22500-24000运行，多AD03空AL03套利；锌海外冶炼成本抬升，偏强运行，跨市反套继续持有；锡沪锡尾盘拉涨，现货成交冷清，短期谨慎参与，待情绪企稳后低多；镍消息面影响消化，盘面震荡下跌，区间操作，主力参考140000-150000；不锈钢盘面震荡调整走弱，震荡调整，主力参考14200-15000；工业硅现货企稳，期货冲高回落，套利窗口收窄，主力参考8200-9200；多晶硅现货小幅下跌，期货上行后回落，高位震荡，观望为主；碳酸锂监管环境强化，强预期主导下尾盘上涨，主力参考17-18.5万，短线谨慎操作 [3] 能源化工 - PX供需面近弱远强，节前高位震荡，短期在7100-7500震荡，中期偏多；PTA季节性累库预期下，节前驱动有限，短期在5100-5400震荡，中期偏多，TA5-9低位正套；短纤供需预期偏弱，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩，PR2603关注6200附近支撑，PR主力盘面加工费预计在400-550元/吨区间波动；乙醇供需预期近弱远强，关注EG正套机会，EG5-9逢低正套，虚值看跌期权EG2605 - P - 3800逢高卖出；纯苯供需好转但高库存压制，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩；苯乙烯供需预期转弱，高估值下价格承压，暂观望，EB - BZ价差逢高做缩；LLDPE开单转差，成交走弱，观望；PP供需双弱，价格震荡，观望；甲醇受地缘因素影响偏强震荡，基差偏弱，关注地缘变化，缓和后多单择机止盈；烧碱供给端压力大，价格重心走低，反弹高空；PVC需求支撑乏力，价格回落，或进入宽幅震荡，短期低多，空单暂观望；尿素供需偏弱格局延续，多单止盈，上方短空；纯碱震荡偏弱，基本面承压，观望；玻璃供需双弱，关注产线及库存变化，观望 [3] 农产品 - 天然橡胶海外进入减产期，原料价格走强，运行区间15500-16500；合成橡胶成本端坚挺但做多氛围降温，BR回落，关注BR2603在12500附近支撑；粕类豆粕底部支撑较强，区间震荡；生猪出栏压力增加，供需博弈加大，区间震荡；玉米多空博弈加剧，盘面高位震荡；油脂棕榈油维持强势整理，乐观或尝试突破9300；白糖现货成交趋缓，区间偏弱震荡；棉花现货平稳，盘面调整，关注14400-14500附近支撑力度；鸡蛋现货稳中偏强，高价情绪谨慎，区间震荡；苹果需求升温，期价增仓上行，轻仓参与反弹行情；红枣备货临近尾声，盘面小幅反弹，区间偏弱震荡 [3]