整体利润表现 - 2025年全国规模以上工业企业利润总额同比增速为0.6%，为近三年首次由负转正[2] - 2025年1-12月利润总额同比增速较前值提升0.5个百分点[2] - 2025年12月当月工业企业利润总额同比增速为5.3%，较前值大幅上升18.4个百分点，是拉动全年改善的关键[2][9] 利润改善驱动因素 - 全年利润边际改善主要源于成本下降：1-12月营业成本累计同比增速为1.3%，较前值下降0.5个百分点，而营业收入增速为1.1%，较前值回落0.5个百分点[9] - 12月利润改善受益于生产回暖、价格改善和成本下降：当月工业增加值同比增速为5.2%（+0.4pct），PPI同比为**-1.9%（+0.3pct）[10] - 1-12月营业收入利润率为5.31%，较前值上涨0.02个百分点[10] 企业运营与财务状况 - 企业营运能力指标改善：1-12月每百元资产实现营业收入为75.9元（+1.5元）；应收账款平均回收期为67.9天（-2.5天）；产成品周转天数为19.9天（-0.6天）[12] - 企业资产负债率下降，加杠杆意愿不强：12月国有控股、私营和股份制工业企业资产负债率分别为57.3%、58.9% 和 58.7%，均较前值下降0.4个百分点[13] - 终端需求消化能力待增强：12月产成品库存同比增速为3.9%，但四季度均值达4.07%，处于年内较高水平[13] 行业分化与结构亮点 - 高技术制造业利润增长显著领跑：2025年规模以上高技术制造业利润同比增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点[16] - 智能消费设备制造行业利润增长48.0%，其中智能无人飞行器制造和智能车载设备制造利润分别增长102.0%** 和 88.8%[16] - 半导体产业链高速增长：集成电路制造、半导体器件专用设备制造等行业利润分别增长172.6% 和 128.0%[16]