报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月16 - 22日聚乙烯产量、产能利用率环比上升，下游制品开工率呈下降趋势，显性库存维持去化趋势，油制工艺亏损、煤制工艺盈利小幅加深 [2] - 近期计划停车产能少，本周中化泉州、茂名石化装置重启，PE产量、产能利用率预计维持上升趋势 [2] - 下游农膜需求季节性回落，包装膜备货峰值已过，春节临近下游企业停工，PE需求或延续弱势 [2] - 受美伊军事冲突、美国冬季风暴及美元走弱影响，国际油价涨幅显著 [2] - 短期L2605预计震荡走势，日度K线关注6900附近支撑与7030附近压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚乙烯为6967元/吨，环比涨68；1月、5月、9月合约收盘价分别为7025元/吨、6967元/吨、7015元/吨，环比分别涨78、68、85 [2] - 成交量559235手，环比增62270；持仓量531194手，环比增10434 [2] - 1 - 5价差为58，环比涨10；期货前20名持仓买单量517971手，环比增6973；卖单量538316手，环比增5248；净买单量 - 20345手，环比增1725 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为6869.57元/吨，环比涨28.26；华东为6969.53元/吨，环比涨33.72 [2] - 基差为 - 97.43，环比降39.73 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价60.66美元/桶，环比降0.53；CFR石脑油日本地区中间价573.25美元/吨，环比涨8 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价686美元/吨，环比降5；CFR东北亚中间价701美元/吨，环比降5 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率84.67%，环比增3.08 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜、管材、农膜开工率分别为44.96%、29%、36.32%，环比分别降3.19、0.33、0.61 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日、40日历史波动率分别为13.83%、15.65%，环比分别涨0.07、降0.3 [2] - 平值看跌、看涨期权隐含波动率均为15.42%，环比均降1.04 [2] 行业消息 - 1月16 - 22日我国聚乙烯产量69.89万吨，较上周增4.34%；产能利用率84.67%，较上周期增3.07个百分点 [2] - 1月16 - 22日聚乙烯下游制品平均开工率较前期降1.4%，农膜开工率降0.6%，PE包装膜开工率降3.2% [2] - 截至1月21日PE生产企业库存33.50万吨，环比降4.37%；截至1月23日PE社会库存47.96万吨，环比增0.48% [2] - 1月16 - 22日油制LLDPE成本环比降0.22%至7202元/吨，利润环比增1元/吨至 - 530元/吨；煤制LLDPE成本环比降0.54%至6524元/吨，利润环比增27元/吨至244元/吨 [2]