报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或将逐步转为供给小幅收减、需求略增阶段，产业库存继续去化 [2] - 期权市场情绪偏空，隐含波动率略升 [2] - 技术面上，60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩 [2] - 建议轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为166,280元/吨，环比下降13,320元；前20名净持仓为 - 150,365手，环比增加2,030手 [2] - 主力合约持仓量为410,985手，环比减少11,448手；近远月合约价差为 - 280元/吨，环比增加3,200元 [2] - 广期所仓单为29,966手/吨，环比增加800手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价为172,000元/吨，环比下降500元；工业级碳酸锂平均价为168,500元/吨，环比下降500元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差为5,720元/吨，环比增加12,820元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价为2,030美元/吨，环比增加5美元；磷锂铝石平均价为17,575元/吨，环比下降100元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）价格为7,150元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量为56,820吨，环比增加2,840吨；进口量为23,988.66吨，环比增加1,933.47吨 [2] - 出口量为911.90吨，环比增加152.66吨；企业开工率为49%，环比增加2个百分点 [2] - 动力电池产量为201,700MWh，环比增加25,400MWh [2] - 锰酸锂价格为47,000元/吨，六氟磷酸锂价格为13.8万元/吨，钴酸锂价格为400,500元/吨，三元材料(811型)价格为211,500元/吨，三元材料(622动力型)价格为192,500元/吨，价格均无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格为207,500元/吨，磷酸铁锂价格为5.24万元/吨，价格均无变化 [2] - 三元正极材料开工率为50%，环比下降1个百分点；磷酸铁锂正极开工率为60%，环比下降3个百分点 [2] - 新能源汽车当月产量为1,718,000辆，环比下降162,000辆；当月销量为1,710,000辆，环比下降113,000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率为47.94%，环比增加0.45个百分点；累计销量为16,490,000辆，同比增加3,624,000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量为30万辆，无变化；累计出口量为261.5万辆，同比增加133.1万辆 [2] - 标的20日均波动率为92.35%，环比下降2.43个百分点；40日均波动率为77.83%，环比增加3.53个百分点 [2] 期权情况 - 认购总持仓为118,018张，环比增加10,395张；认沽总持仓为180,779张，环比增加6,698张 [2] - 总持仓沽购比为153.18%，环比下降8.5716个百分点；平值IV隐含波动率为0.73%，环比增加0.0635个百分点 [2] 行业消息 - 昆明市人民政府、云南滇中新区管委会与宁德时代签署战略合作协议，将围绕4方面开展合作，计划2026年一季度开工建设锂电池绿色智造基地 [2] - 东莞推出9条针对性措施，统筹安排1.5亿元促消费，包括发放汽车购新补贴、家电电子产品购新补贴、春节消费红包、餐饮消费券 [2] - 2025年全国规模以上工业企业实现利润总额7.4万亿元，同比增长0.6%，12月份利润由降转升 [2] - 欧盟与印度达成自由贸易协定，双方将对大部分商品取消或降低关税 [2] 盘面及基本面情况 - 碳酸锂主力合约高开低走，收盘 - 3.9%，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比走强 [2] - 原料端锂矿报价偏强运行，冶炼厂原料库存充足，观望意愿浓 [2] - 供给端锂盐厂出货和生产意愿提升，国内供给量暂稳，长假临近部分冶炼厂或检修，产量或收减 [2] - 需求端下游按需采购，2月节前备库需求走高，现货市场成交情绪转好 [2]