报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 经前期震荡整理后沪金沪银主力合约维持上涨态势，伦敦金价续创新高；美国关税威胁、美联储主席政策立场不确定、市场对美国债务问题担忧等推动贵金属市场走高；美元走软降低黄金持有成本；美经济数据符合预期，市场维持美联储下半年逐步降息2 - 3次的定价；中长期贵金属整体看多逻辑未变，仍以逢低布局思路对待，短期注意高位回调风险；伦敦金关注上方阻力位5350美元/盎司、下方支撑位5000美元/盎司，伦敦银关注上方阻力位120美元/盎司、下方支撑位100美元/盎司 [2] 根据相关目录总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1186.200元/克，环比涨37.8；沪银主力合约收盘价29219元/千克，环比涨919.00 [2] - 沪金主力合约持仓量222,473.00手，环比涨4989.00；沪银主力合约持仓量17,566.00手，环比降7907.00 [2] - 沪金主力合约成交量430,617.00，环比涨29072.00；沪银主力合约成交量1,085,495.00，环比涨46757.00 [2] - 沪金仓单数量103029千克，环比持平；沪银仓单数量508,368千克，环比降35876 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1184.96，环比涨40.82；华通一号白银现货价28,989.00，环比涨601.00 [2] - 沪金主力合约基差 - 1.24元/克，环比涨3.00；沪银主力合约基差 - 230.00元/克，环比降318.00 [2] - SPDR黄金ETF持仓1087.38吨，环比涨0.85；SLV白银ETF持仓15,847.54吨，环比降126.86 [2] 供需情况 - 黄金CFTC非商业净持仓244770.00张，环比降6468.00；白银CFTC非商业净持仓25,214.00张，环比降6846.00 [2] - 黄金季度总供应量1313.07吨，环比涨86.24；白银年度总供应量32,056.00吨，环比涨482.00 [2] - 黄金季度总需求量1257.90吨，环比涨174.15；白银年度总需求量35,716.00吨，环比降491.00 [2] 宏观数据 - 美元指数95.76，环比降1.28；10年美债实际收益率1.90，环比持平 [2] - VIX波动率指数16.35，环比涨0.20；CBOE黄金波动率指标33.13，环比涨0.43 [2] - 标普500/黄金价格比1.38，环比涨0.01；金银比45.39，环比降1.05 [2] 行业消息 - 特朗普表示美国调集重兵前往伊朗，对与伊贸易国家加征25%关税将生效，美对伊能源和航运相关实体及船只制裁 [2] - 特朗普称美预计获格陵兰美军基地所在区域“主权” [2] - 多名民主党参议员将投票反对含国土安全部拨款的法案，联邦政府1月底或部分“停摆” [2] - 特朗普可能本周宣布新任美联储主席人选，里克·里德尔获提名概率从4%升至50%左右 [2] - 特朗普决定对韩国汽车等产品关税从15%上调至25% [2] 重点关注 - 01 - 29 03:00美联储利率决议及货币政策声明 [2] - 01 - 29 21:30美国11月贸易帐（进出口） [2] - 01 - 30 21:30美国PPI同比(%) [2]