报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货调降速率放缓叠加中东地缘升级提振市场情绪，1月28日EC盘面震荡偏强，但现货运价进入淡季回落，出口退税抢运力度不及预期，难扭转下跌态势，04合约已贴水，需关注后续现货情况 [6] - 单边建议04合约暂时观望，6 - 10正套继续持有 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 集装箱航运——集运指数（欧线） 期货盘面 - EC2602收盘价1719.0，涨1.5，涨幅0.09%，成交量370.0手，减幅62.40%，持仓量3186.0手，减幅8.84% [4] - EC2604收盘价1229.0，涨35.1，涨幅2.94%，成交量38983.0手，增幅55.66%，持仓量40146.0手，增幅3.88% [4] - EC2606收盘价1493.2，涨51.0，涨幅3.54%，成交量4954.0手，增幅93.06%，持仓量9602.0手，增幅21.36% [4] - EC2608收盘价1560.8，涨32.4，涨幅2.12%，成交量577.0手，增幅132.66%，持仓量1549.0手，增幅4.52% [4] - EC2610收盘价1135.1，涨23.1，涨幅2.08%，成交量1747手，增幅72.97%，持仓量8722手，增幅2.48% [4] - EC2612收盘价1403.1，涨28.4，涨幅2.07%，成交量129手，增幅460.87%，持仓量135手，增幅9.76% [4] 月差结构 - EC02 - EC04价差490，跌33.6；EC02 - EC06价差226，跌49.5 [4] - EC04 - EC06价差 - 264，跌15.9；EC02 - EC08价差158，跌30.9 [4] - EC04 - EC08价差 - 332，涨2.7；EC04 - EC10价差94，涨12 [4] - EC06 - EC08价差 - 68，涨18.6；EC08 - EC10价差426，涨9.3 [4] 集装箱运价 - SCFIS欧线（点）价格1859.31，环比 - 4.86%，同比 - 24.61%；SCFIS美西线（点）价格1294.32，环比 - 0.84%，同比 - 51.19% [4] - SCFI综合指数价格1457.86，环比 - 7.39%，同比 - 36.36%；SCFI上海 - 西非（USD/TEU）价格3141，环比 - 10.60%，同比 - 28.81% [4] - SCFI上海 - 美西（USD/FEU）价格2084，环比 - 5.01%，同比 - 55.49%；SCFI上海 - 南非（USD/TEU）价格2144，环比 - 1.60%，同比 - 37.03% [4] - SCFI上海 - 美东（USD/FEU）价格2896，环比 - 8.50%，同比 - 53.51%；SCFI上海 - 南美（USD/TEU）价格1153，环比 - 3.51%，同比 - 75.13% [4] - SCFI上海 - 欧洲（USD/TEU）价格1595，环比 - 4.83%，同比 - 34.63%；SCFI上海 - 日本关西（USD/TEU）价格312，环比0.00%，同比2.30% [4] - SCFI上海 - 地中海（USD/TEU）价格2756，环比 - 7.61%，同比 - 20.74%；SCFI上海 - 日本关东（USD/TEU）价格321，环比0.00%，同比4.22% [4] - SCFI上海 - 波斯湾（USD/TEU）价格1288，环比 - 23.97%，同比 - 7.80%；SCFI上海 - 东南亚（USD/TEU）价格496，环比 - 3.69%，同比 - 12.06% [4] - SCFI上海 - 墨尔本（USD/TEU）价格1029，环比 - 10.60%，同比 - 44.02%；SCFI上海 - 韩国（USD/TEU）价格144，环比0.00%，同比3.60% [4] 燃油成本 - WTI原油近月（美元/桶）价格62.24，环比2.64%，同比 - 14.07%；布伦特原油近月（美元/桶）价格66.76，环比2.87%，同比 - 12.4% [4] 市场分析及策略推荐 - 市场分析：MSK盘后放出WK7 - WK9上海 - 欧基港2000美金/HC，现货调降速率放缓叠加中东地缘升级提振市场情绪，1月28日EC盘面震荡偏强，但现货运价进入淡季回落，出口退税抢运力度不及预期，难扭转下跌态势，04合约已贴水，关注后续现货情况 [6] - 逻辑分析：现货运价方面，各船公司报价有降；需求端货量回落，供给端1月上海 - 北欧5港周均运力环比降4.5%；传统2 - 3月为淡季，出口退税抢运力度不及预期；地缘局势反复，上半年欧线大批量复航困难，伊朗局势风险未解除 [7] - 交易策略：单边04合约短期扰动多，建议暂时观望；套利6 - 10正套继续持有 [8][9] 行业资讯 - 英国首相斯塔默1月28日至31日访华，习近平主席会见，李强总理、赵乐际委员长分别会谈、会见，商务部拟与英方签署贸易投资合作成果文件 [10][11] - 特朗普称美国向伊朗方向派遣海军舰队，但希望不动用武力 [11] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军高级指挥官称伊朗对霍尔木兹海峡管控全面智能化，可实时监控海上活动，海峡通行由伊朗掌控 [11]