报告核心观点 - 餐饮行业整体收入增速放缓，但一线城市存在结构性机遇，布局于此的连锁餐饮或将受益 [3] - 借鉴日本经验，中国餐饮业未来可能向高质平价、无人化智能化、聚焦细分市场三大路径发展，这将利好餐饮供应链企业 [4] - 餐饮产业链中，中游的餐饮供应链企业通过提供一站式解决方案，提升利润率并促进下游品牌发展，其中火锅丸子、冷冻烘焙、冷链物流等赛道呈现头部集中和需求扩容趋势，建议重点关注 [4] 行业宏观现状与特征 - 中国餐饮大盘收入增速放缓，餐饮客单价呈下行趋势 [3] - 居民收入主要来自工资性收入且财富分配不均，整体消费倾向低于美、欧、日等工业化国家 [3] - 劳动人口占比下降，总抚养比提升，人口持续向经济活力更优的一线城市聚集 [3] 消费观念变迁与行业未来路径 - 当前社会背景与日本消费变迁时期类似，消费观念从消费升级转向追求性价比，从追求名牌转向简单休闲，从崇尚欧美转向本土化意识崛起，从吃饱到吃好再到吃出健康并追求情绪价值 [4] - 未来三大可能发展路径：1）高质平价，以规模优势摊薄成本 2）无人化+智能化，以炒菜机器人等规避人才短缺 3）聚焦细分市场，满足一人食、老龄化等多样需求 [4] 餐饮产业链分析 - 上游原材料端集中度分散，议价权疲弱，附加值和效益偏低 [4] - 下游餐饮端开闭店率均处于高位，行业快速洗牌，人力成本高企叠加人才高流失率导致连锁扩张承压，市场分散缺少强主导权 [4] - 中游的餐饮供应链企业通过自主研发，为下游客户提供一站式解决方案，在提升自身利润率的同时促进餐饮品牌发展 [4] 重点关注的细分赛道 - 火锅丸子、冷冻烘焙、冷链物流等餐饮供应链赛道呈现头部集中及需求扩容趋势 [4]