量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率 * 因子构建思路： 用于衡量股票涨停的“质量”或强度，反映市场追涨情绪和封板资金的决心[16]。 * 因子具体构建过程： 首先筛选上市满3个月以上的股票。计算当日最高价达到涨停价的股票数量，以及在这些股票中收盘价仍为涨停价的股票数量。封板率即为后者除以前者所得的比值[16]。 * 公式： $封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ [16] 2. 因子名称：连板率 * 因子构建思路： 用于衡量市场涨停效应的持续性，反映强势股的接力情绪和赚钱效应的扩散[16]。 * 因子具体构建过程： 首先筛选上市满3个月以上的股票。计算前一日收盘涨停的股票数量，以及在这些股票中当日收盘再次涨停的股票数量。连板率即为后者除以前者所得的比值[16]。 * 公式： $连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ [16] 3. 因子名称：大宗交易折价率 * 因子构建思路： 通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大资金的投资偏好、流动性折价以及市场情绪[25]。 * 因子具体构建过程： 统计当日所有大宗交易数据，汇总总成交金额，并计算所交易股份按当日收盘价计算的总市值。折价率由总成交金额除以总市值后减1得到[25]。 * 公式： $折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$ [25] 4. 因子名称：股指期货年化贴水率 * 因子构建思路： 衡量股指期货价格相对于现货指数的溢价或折价程度，并年化以方便不同期限合约间的比较，反映市场对未来预期、对冲成本及情绪[27]。 * 因子具体构建过程： 首先计算基差（股指期货价格减去现货指数价格）。然后，将基差除以现货指数价格，再乘以年化因子（250天除以合约剩余交易日数），得到年化贴水率。结果为正值表示升水，负值表示贴水[27]。 * 公式： $年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ [27] 因子的回测效果 > 注： 本报告为每日市场数据跟踪报告，未提供基于历史数据的因子回测绩效指标（如IC、IR、多空收益等）。报告仅展示了相关因子在特定日期的计算取值或历史统计值[16][25][27]。