报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇方面，伊朗矛盾发酵，MTO出现抵抗且部分企业停车或有降幅计划，甲醇上下两难，MTO利润卡住上限，除非其余下游涨价，目前偏空或卖看涨期权较合适 [2] - 塑料方面，盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，原油震荡，油制和煤制利润转差，上游煤化工和两油去库，社会库存本周累库，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力仍然偏大 [2] - PP方面，盘面维稳，基差弱，进口和出口利润不佳，出口量环比略下滑，上游利润部分改善，下游部分利润改善，供应端临时检修计划增加，目前PP整体库存中性，05及后续预期中性略偏大，需PDH检修或持续出口才能好转 [4] - PVC方面，基差有变化，本周成交一般，电石和乙烯法价格需持续观察，煤炭和兰炭价格持平，利润偏差，上游开工率有提升，下游需求维稳，总库存水平中性偏高，出口持平，当下综合利润偏低，短期季节性开工恢复，关注下游补库情况，中长期预期格局偏差 [6] 各品种情况总结 甲醇 - 2026年1月22 - 28日，动力煤期货价格维持801，江苏现货从2238涨至2305，华南现货从2220涨至2290，鲁南折盘面、西南折盘面、河北折盘面、西北折盘面、CFR中国、CFR东南亚、进口利润、主力基差、盘面MTO利润有不同变化，日度变化中江苏现货涨38、华南现货涨25、鲁南折盘面涨15、西南折盘面降10、西北折盘面降3、盘面MTO利润降20 [2] 塑料 - 2026年1月22 - 28日，东北亚乙烯价格部分日期未更新，华北LL、华东LL、华东LD、华东HD、LL美金、LL美湾、进口利润、主力期货、基差、两油库存、仓单有不同表现，日度变化中华东LL涨25、华东LD涨25、华东HD涨50、主力期货涨68、基差降40、两油库存降800 [2] PP - 2026年1月22 - 28日，山东丙烯、东北亚丙烯、华东PP、华北PP、山东粉料、华东共聚、PP美金、PP美湾、出口利润、主力期货、基差、两油库存、仓单有不同变化，日度变化中山东丙烯降10、华东PP涨105、华北PP涨57、山东粉料涨60、华东共聚涨90、主力期货涨69 [4] PVC - 2026年1月22 - 28日，西北电石、山东烧碱、电石法 - 华东、乙烯法 - 华东、电石法 - 华南、电石法 - 西北、进口美金价（CFR中国）、出口利润、西北综合利润、华北综合利润、基差（高端交割品）有不同情况，日度变化中山东烧碱降8、电石法 - 西北涨30 [5][6]