货币政策决议 - 美联储暂停降息，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%[1] - 会议投票结果为10位理事支持暂停降息，2位理事（Miran和Waller）主张降息25个基点[1] - 市场预期3月和4月维持利率不变的概率分别升至86.5%和74%[19] 经济状况评估 - 美联储对经济判断上调，从“增长放缓”改为“以稳健速度扩张”[15] - 三季度美国GDP同比超预期回升，消费企稳，投资拖累减弱，净出口贡献扩大[15] - 11月零售销售超预期反弹，显示降息对商品消费的正向拉动开始显现[15] 就业市场 - 美联储声明删除了就业下行风险增加的表述，认为失业率出现企稳迹象[8] - 12月新增就业继续减少，11月JOLTS职位空缺数与空缺率均创新低[13] - 时薪增速出现筑底反弹，是就业市场的亮点[13] 通货膨胀 - 美联储维持“通胀仍略显偏高”的表述，核心PCE剔除关税影响后略高于2%[9] - 通胀下行驱动仍在，高利率下住房通胀大趋势继续放缓[13] - 通胀超调主要来自关税影响，而非需求[9] 未来政策展望 - 短期进一步降息的必要性降低，因经济出现正向反馈且通胀下降斜率偏缓[19] - 维持上半年降息一次的判断，下半年下调利率的动力可能增强[19] - 美联储维持现有资产负债表操作，继续购买短期国债以保障市场流动性[7]