报告基本信息 - 报告行业：豆粕 [1] - 报告日期：2026年1月29日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 今日外盘美豆期货合约反弹，主力接近1075美分；前一段时间美豆反弹，一是利空消化，价格低于种植成本下方空间有限，二是周度出口数据不错，生物柴油政策有利多预期；但巴西大豆丰产后续供应压力施压盘面，若美豆出口走弱或阿根廷天气好转，外盘可能跌破1050美分 [6] - 国内豆粕05及后续合约跟随外盘成本定价，因cbot缺乏潜在利多，整体以区间震荡、反弹略偏空对待；风险点在于后续进口大豆拍卖不及预期，可能带动现货超预期上涨，对05合约有小幅带动作用 [6] - 豆粕2603前结算价3074，收盘价3080，涨跌幅0.20%，成交量94600，持仓量445770，持仓量变化-22460；豆粕2605前结算价2766，收盘价2782，涨跌幅0.58%，成交量793254，持仓量2184028，持仓量变化5766；豆粕2607前结算价2711，收盘价2726，涨跌幅0.55%，成交量36632，持仓量451000，持仓量变化6146 [6] 操作建议 - 国内豆粕05及后续合约以区间震荡、反弹略偏空对待 [6] 行业要闻 - AgRural公司将巴西2025/26年度大豆产量预期上调至1.81亿吨，此前预估为1.804亿吨；截至上周四，巴西该年度大豆收割进度达种植面积的4.9%；若后期天气配合，全球谷物与油籽供应前景将更宽松；未来市场关注点将转向单产确认及产区天气变化 [9] - 监测数据显示，1月船期累计采购470.4万吨，采购进度100%；2月船期累计采购885.8万吨，采购进度93.24%；3月船期累计采购1158.8万吨，周度增加59.4万吨，采购进度96.57%；4月船期累计采购637.3万吨，周度增加124.9万吨，采购进度55.42%；5月船期累计采购314.1万吨，周度增加19.8万吨，采购进度27.31%；6月船期累计采购238.4万吨，周度增加33万吨，采购进度21.67%；7月船期累计采购72.6万吨，周度增加13.2万吨，采购进度7.41%；8月船期累计采购19.8万吨，周度增加6.6万吨，采购进度2.2% [9][10] - 作物专家因天气担忧将阿根廷大豆产量预估下调200万吨至4700万吨，预测巴西大豆产量将达1.79亿吨高于此前预测，同时强调巴西大豆作物未来仍面临高温干旱影响产量的风险 [10] 数据概览 报告提及了豆粕1 - 5价差、豆粕5 - 9价差、美元兑人民币中间价、美元兑雷亚尔汇率、豆粕出厂价格、豆粕01合约基差等数据图表，但未给出具体数据内容 [13][15][16]