报告行业投资评级 - 胶版印刷纸建议空单持有，3 - 4反套 [1] - 双胶纸趋势强度为 -1，最看空 [1] 报告的核心观点 - 胶版印刷纸市场价格较上一工作日稳定，市场货源供应充裕但需求疲软 [1][2][4] - 胶版印刷纸成本高于收入，处于亏损状态，且相关价差和基差有变化 [1] 相关目录总结 基本面跟踪 - 现货市场：山东市场70g天阳、70g晨鸣云镜等纸种价格较上一工作日无变化；广东市场70g天阳、70g晨鸣云豹等纸种价格也无变化 [1] - 成本利润：税前含税收入4725元/吨，含税成本5207元/吨，税前毛利 -482元/吨；税后不含税收入4181元/吨，不含税成本4780元/吨，税后毛利 -599元/吨 [1] - 期货：OP2603.SHF收盘价4210元/吨，较上一工作日涨62元；OP2604.SHF收盘价4208元/吨，较上一工作日涨64元；3 - 4价差从4缩至2 [1] - 基差：山东市场天阳 - 03基差从327缩至265，牡丹 - 03基差从302缩至240；广东市场天阳 - 03基差从252缩至190 [1] 行业新闻 - 山东市场：高白双胶纸主流意向成交价格4650 - 4750元/吨，部分本白双胶纸价格4400 - 4500元/吨，价格稳定，产线正常排产，经销商提货积极性不高 [2] - 广东市场：高白双胶纸主流意向成交价格4600 - 4700元/吨，本白双胶纸主流意向成交价格4400元/吨，价格持平，生产端基本稳定，经销商谨慎拿货，下游印厂刚需采买 [4]