报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价探底回升，受特朗普对美元表态影响市场做多情绪抬升，沪铜收回夜盘跌幅，预计短期内内外现货市场压力增加，但在弱美元背景下铜价易涨难跌 [7][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 铜价探底回升，特朗普对美元表态加剧市场对美元看跌情绪，日内市场做多情绪抬升，沪铜收回夜盘跌幅 [11] - 现货涨290至101660，贴水缩窄25至240，现货进口亏损缩窄至430附近，LME0 - 3contango扩大至93.8，LME市场持续累库导致当地价差结构坍塌，C - L价差 - 6，LME库存有进一步累库压力，COMEX库存也在持续上升 [11] - 当前铜价更多受宏观因素影响，美联储议息会议在即，暂停降息已成共识，特朗普对美元表态以及美联储主席换届因素施压美元，预计弱美元背景下铜价易涨难跌 [11] 行业要闻 - 上期所同意江铜国兴（烟台）铜业有限公司生产的“江铜”牌A级铜在上期所注册，注册产能18万吨，执行标准价，产品可用于上期所阴极铜期货合约的履约交割 [7][11] - 贝恩公司报告显示矿业公司将并购作为核心增长战略，推动加拿大交易市场达十多年来最高水平，2025年全球规模超5亿美元的矿业交易数量较2024年增长约45%，下一轮矿业并购交易将规模更大、结构更复杂，并购操作成败将决定企业能否在行业中长期占据优势 [11]