报告基本信息 - 报告名称：铝日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 29 日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [3] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 铝价经短期调整后于 28 日资金增仓拉涨，沪铝主力 2603 拉升 5.75%最高至 25680 元/吨，伦铝最高至 3314 美元/吨，铝价上涨带动产业链品种全面上涨 [7] - 市场情绪受美国和伊朗冲突升级引发海外物流供应担忧点燃，叠加隔夜美元指数暴挫超 1%致贵金属拉涨，资金轮动效应下铝市或承接铜市接力上涨 [7] - 基本面表现平平，氧化铝供应过剩，国内及印尼电解铝新投项目爬产，高铝价对终端有抑制但终端有一定韧性 [7] - 铝价在流动性宽松和资金轮动主导下运行，短期调整结束后继续上攻，价格易涨难跌 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 28 日铝价资金增仓拉涨，沪铝主力 2603 拉升 5.75%，总持仓增 9.3 万手至 81 万手，伦铝最高至 3314 美元/吨 [7] - 铝价上涨带动产业链品种上涨，氧化铝期价涨 3.27%，铝合金涨 3.35% [7] - 市场情绪受美国和伊朗冲突及美元指数暴挫影响，资金轮动下铝市或接力上涨 [7] - 基本面氧化铝供应过剩，国内及印尼电解铝新投项目爬产，高铝价对终端有抑制但终端有韧性 [7] - 铝价在流动性和资金轮动主导下运行，短期调整后继续上攻，价格易涨难跌 [7] 行业要闻 - 2026 年 1 月 21 日几内亚锡吉里省金矿矿难未影响铝土矿核心矿区生产 [8][10] - 美的、海尔、小米等 19 家空调企业及科研机构启动“铝代铜”系列标准落地工作，部分品牌最快 2026 年推铝制家用空调产品 [9] - 力拓集团 2026 年 10 月起将澳大利亚 Yarwun 氧化铝精炼厂产量削减 40%，年产量减少约 120 万吨，影响约 180 个岗位 [9] - 印度国家铝业公司 2026 年 6 月启动奥里萨邦 Pottangi 铝土矿开采，Damanjodi 氧化铝厂扩建第五条生产线，年产能增 100 万吨至 327.5 万吨 [9]